AI基金广发睿盛混合A（012033）披露2026年半年报，上半年基金利润4717.81万元，加权平均基金份额本期利润0.4168元。报告期内，基金净值增长率为44.44%，截至上半年末，基金规模为1.13亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月4日，单位净值为1.168元。基金经理是观富钦，目前管理6只基金。其中，截至9月4日，广发睿盛混合A近一年复权单位净值增长率最高，达20.68%；广发沪港深精选混合A最低，为-8.13%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望下半年，如何应对宏观经济的 K 型分化的现实仍是核心问题。

　　AI 产业方面，在经历了 3 年的产业大发展之后，市场已不再怀疑 AI 需求的确定性，反而开始担心上游通胀带来的成本压力会否反噬需求，同时在中国大模型的快速追赶下，大模型会否走向同质化，这两个问题都可能导致 AI 硬件的需求放缓。对此，我们认为可以跟踪几个关键数据：（1）大模型的迭代速度；（2）大模型企业的 ARR；（3）云厂和大模型企业的 ROI（考虑上游通胀的影响）；（4）融资利率。目前从我们的跟踪数据来看，大模型的迭代速度并未出现放缓，大模型企业和云厂的盈利也还比较理想，整体还处在正循环中。但必须承认的是，在经历了过去 2-3 年股价的大幅上涨之后，部分环节的股价可能出现了透支，接下来的选股必然会出现缩圈或者是寻找新的方向，选股变得更为重要。

　　传统行业方面，尽管尚未看到清晰的景气拐点，但结构性的机会仍可以挖掘，如新能源、出口、有色、化工等方向。特别地，在经过上半年股票市场极度的分化表现之后，AI 产业和传统行业之间的估值分化也处在历史极值区间，传统行业的赔率开始具有吸引力，接下来需要在组合里做好 AI 产业与传统行业之间的平衡，适度增加对传统行业的配置。

　　截至9月4日，广发睿盛混合A近三个月复权单位净值增长率为-14.59%，位于同类可比基金486/646；近半年复权单位净值增长率为4.22%，位于同类可比基金149/634；近一年复权单位净值增长率为20.68%，位于同类可比基金147/609；近三年复权单位净值增长率为43.74%，位于同类可比基金142/539。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为84.73倍，同类均值为41.86倍；加权市净率（LF）约5.29倍，同类均值为4.74倍；加权市销率（TTM）约3.74倍，同类均值为4.08倍。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.18%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为1.045，位于同类可比基金77/538。

　　截至9月4日，基金近三年最大回撤为29.78%，同类可比基金排名315/542。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为22.3%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.8%，同类平均为85.58%。2023年一季度末基金达到91.5%的最高仓位，2024年三季度末最低，为67.16%。

　　截至2026年上半年末，基金规模为1.13亿元。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计1724户，合计持有7466.32万份。其中管理人员工持有92.89万份，占比1.24%，机构持有份额占比0.79%，个人投资者占比99.21%。

　　截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约195.19%，持续3年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是中芯国际、君正股份、长飞光纤光缆、三环集团、华虹宏力、中际旭创、中微公司、杰瑞股份、海光信息、中集集团。