AI基金国泰金龙行业精选混合（020003）披露2026年半年报，上半年基金利润2.33亿元，加权平均基金份额本期利润0.1182元。报告期内，基金净值增长率为28.24%，截至上半年末，基金规模为9.09亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月4日，单位净值为0.379元。基金经理是陈异，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月4日，国泰景气行业灵活配置混合近一年复权单位净值增长率最高，达21.02%；国泰金龙行业精选混合最低，为7.45%。

　　基金管理人在半年报中表示，对于 A 股而言，一是经济周期位置仍处于低位，向下风险有限。另一方面，上半年财政支出节奏偏慢，下半年有望发力，叠加结售汇资金的回流，M1 有望继续上行。A 股市场流动性充沛。并且从结构而言，我们认为资源与科技仍是市场的主线。资源具备了大国竞争时代下最上游最稀缺的壁垒，相互制约各自中下游高科技的发展。并且 AI 的发展也带动了部分资源品的需求增长。科技也在AI 的带动下成为兵家必争之地，AI 带动了半导体、材料等各方面的需求。

　　基于以上判断，我们认为后续权益市场机会来自两个维度。一方面，我们看好资源板块的机会。包括上游锂矿、稀土、工业金属、小金属等周期成长股的投资机会。这些重资产板块在产能周期进入拐点，未来资本开支意愿薄弱，供给端受到限制。需求端，受益于新能源与AI 发展，需求端展望乐观。另一方面，我们将继续寻找科技板块的投资机会，包括半导体设备、材料、芯片等。

　　截至9月4日，国泰金龙行业精选混合近三个月复权单位净值增长率为-20.79%，位于同类可比基金820/895；近半年复权单位净值增长率为-23.85%，位于同类可比基金872/895；近一年复权单位净值增长率为7.45%，位于同类可比基金562/895；近三年复权单位净值增长率为8.40%，位于同类可比基金669/891。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为73.52倍，同类均值为56.03倍；加权市净率（LF）约8.59倍，同类均值为5.44倍；加权市销率（TTM）约5.84倍，同类均值为4.71倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.3%，加权净利润同比增长率（TTM）为2.85%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6967，位于同类可比基金439/891。

　　截至9月4日，基金近三年最大回撤为34.62%，同类可比基金排名726/891。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为21.74%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为71.63%，同类平均为79.81%。2021年上半年末基金达到74.75%的最高仓位，2022年一季度末最低，为62.28%。

　　截至2026年上半年末，基金规模为9.09亿元。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计7.42万户，合计持有17.74亿份。其中管理人员工持有89.4万份，占比0.05%，机构持有份额占比1.90%，个人投资者占比98.10%。

　　截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约481.16%，持续5年高于同类均值。

　　截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是厦门钨业、盛新锂能、国城矿业、中钨高新、中稀有色、天华新能、华虹宏力、寒武纪、中国巨石、联瑞新材。