AI基金国泰金牛创新成长混合（020010）披露2026年半年报，上半年基金利润3.13亿元，加权平均基金份额本期利润0.2649元。报告期内，基金净值增长率为23.28%，截至上半年末，基金规模为16.72亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月4日，单位净值为1.195元。基金经理是程洲，目前管理9只基金。其中，截至9月4日，国泰金牛创新成长混合近一年复权单位净值增长率最高，达16.02%；国泰大农业股票A最低，为1.23%。

　　基金管理人在半年报中表示，6 月赛道极致抱团行情叠加 7 月上半月市场快速回调，我们产品净值出现大幅回撤，呈现“上涨阶段收益滞后、调整阶段跌幅放大” 的运行特征。复盘十余年投资从业经历，过往多轮抱团行情中本组合均相对承压，核心根源可归纳为三点：其一，组合持仓结构较为均衡，覆盖三十余只个股、横跨六至七个行业，难以集中押注单一主线；其二，投资框架以自下而上研究为核心，重点挖掘具备预期差的中小市值成长标的，标的市场关注度偏低，不在聚光灯之下，天然不易属于资金抱团范畴，尤其在当前被动指数 ETF 规模持续扩容下，宽基权重标的更易成为资金集中配置方向；其三，我们对估值是有容忍度的，抱团行情加速阶段相关标的估值普遍会突破我们的内部容忍阈值，难以参与追涨操作，相反往往会在加速阶段来之前就把持仓里面少数有幸成为抱团的品种获利了结，例如 4 月，布局工业锡膏、工业相机相关标的，持仓仅一月便触及全年 50% 收益目标并完成减持，而后相关标的次月再度翻倍上涨。

　　截至9月4日，国泰金牛创新成长混合近三个月复权单位净值增长率为-11.02%，位于同类可比基金120/191；近半年复权单位净值增长率为-7.94%，位于同类可比基金154/187；近一年复权单位净值增长率为16.02%，位于同类可比基金77/181；近三年复权单位净值增长率为35.48%，位于同类可比基金70/173。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为45.36倍，同类均值为52.05倍；加权市净率（LF）约3.68倍，同类均值为5.04倍；加权市销率（TTM）约2.69倍，同类均值为4.18倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.23%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.01%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6464，位于同类可比基金103/174。

　　截至9月4日，基金近三年最大回撤为31.01%，同类可比基金排名115/175。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为26.88%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.77%，同类平均为87.09%。2023年末基金达到92.92%的最高仓位，2020年一季度末最低，为82.48%。

　　截至2026年上半年末，基金规模为16.72亿元。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计3.26万户，合计持有11.96亿份。其中管理人员工持有75.46份，机构持有份额占比23.52%，个人投资者占比76.48%。

　　截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约273.54%，持续6年高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是聚和材料、美利信、英科医疗、英科再生、盛弘股份、三孚新科、水晶光电、宁德时代、飞荣达、崧盛股份。