AI基金嘉实环保低碳股票（001616）披露2026年半年报，上半年基金利润6863.53万元，加权平均基金份额本期利润0.0838元。报告期内，基金净值增长率为1.26%，截至上半年末，基金规模为22.83亿元。
该基金属于标准股票型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月4日，单位净值为2.712元。基金经理是姚志鹏，目前管理8只基金。其中，截至9月4日，嘉实新能源新材料股票A近一年复权单位净值增长率最高，达8.38%；嘉实远见先锋一年持有期混合A最低，为-10.92%。
基金管理人在半年报中表示，展望 2026 年下半年及 2027 年，需要重点观察以下几个关键变量：
第一，PPI-再通胀交易的风格切换何时启动。 PPI 从 0 加速至+3.9%叠加反内卷政策推进的中游供给出清，理应催化蓝筹/价值的相对收益。但风格切换需要三个条件：AI 拥挤度释放（换手率从 8-9%回落至 5%以下）、融资余额从 3 万亿回落、市场降温的成效。短期内风格切换的概率较低，但中期（2027 年）再通胀交易回归的概率较高。如果四季度 AI 鱼尾行情结束叠加美联储政策转向，再通胀交易有望成为市场主线。
第二，储能产业的旺季验证。 锂电池板块从"产能出清尾声"到"供给缺口扩大"的逻辑逆转是上半年最重要的产业变化。三季度排产加速时产业将面临"低库存+高需求"的紧平衡，与 2015年和 2021 年供需格局极为相似。碳酸锂价格中枢 13-15 万对储能和车需求无抑制，6F、隔膜、铁锂等材料价格持续走高代表大客户需求明确。如果旺季产品价格如期上涨，储能板块有望迎来量价齐升的戴维斯双击。
第三，AI 鱼尾行情的风险释放。 当前 AI 行情已进入鱼尾阶段——速度较快、交易难度加大。需要密切关注 AI 企业现金流、私人信贷、ABS 以及 AI 应用端 ARR 的进展。AI 六巨头债券发行 14 倍增长+杠杆率翻倍+ABS 出现，系统性风险正在累积。如果四季度云厂商 Capex 增速放缓，二阶导转负，叠加美债收益率维持高位，AI 板块可能面临深度调整。但物理瓶颈环节（电力/储能）有望在调整中展现韧性。
第四，全球流动性的拐点。 全球流动性动能在 2025 年 Q4 见顶后持续减速，美债 10 年期突破 4.7%。沃什主席的偏鹰立场+油价高企+世界杯外需意味着 9 月前加息预期难以撼动。如果下半年通胀数据回落，四季度后美元加息预期下降可能带来长久期资产的配置机会。中国市场方面，如果 PPI 持续上行叠加外资潜在增持，A 股制造业核心资产有望重估。
第五，地缘政治的持续影响。 美伊冲突推升油价对非能源出口国的消费能力形成压力，但整体压力小于 2022-2023 年美联储加息时期。红海封锁+美伊战争+特朗普"炸发电厂"三重地缘升级对油运/军工/黄金形成正面催化。中国《对外投资规定》7 月 1 日实施，对矿业出海合规提出更高要求，但国家护航也为中资企业提供更强保障。
从资金面看，26 年外资能否在人民币升值预期的背景下逐步加大中国资产的配置比例，也是下半年的观察点之一。中国各行业龙头公司相对较长的竞争力和低于国际可比的估值依旧是全市场最具吸引力的资产。
截至9月4日，嘉实环保低碳股票近三个月复权单位净值增长率为-12.26%，位于同类可比基金8/36；近半年复权单位净值增长率为-12.03%，位于同类可比基金12/35；近一年复权单位净值增长率为6.06%，位于同类可比基金16/34；近三年复权单位净值增长率为8.83%，位于同类可比基金16/34。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为24.26倍，同类均值为31.79倍；加权市净率（LF）约3.23倍，同类均值为4.21倍；加权市销率（TTM）约2.58倍，同类均值为3.2倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.45%，加权净利润同比增长率（TTM）为1.12%，加权年化净资产收益率为0.13%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.5559，位于同类可比基金18/32。
截至9月4日，基金近三年最大回撤为34.95%，同类可比基金排名21/34。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为22.71%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.27%，同类平均为87.98%。2026年一季度末基金达到93.47%的最高仓位，2024年三季度末最低，为86.41%。
截至2026年上半年末，基金规模为22.83亿元。
截至2026年6月30日，基金持有人共计19.02万户，合计持有7.26亿份。其中管理人员工持有20.84万份，占比0.03%，机构持有份额占比4.76%，个人投资者占比95.24%。
截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约39.9%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是湖南裕能、天赐材料、宁德时代、亿纬锂能、雅化集团、药明康德、新宙邦、中矿资源、璞泰来、恩捷股份。
