AI基金嘉实长青竞争优势股票A（007133）披露2026年半年报，上半年基金利润1565万元，加权平均基金份额本期利润0.6396元。报告期内，基金净值增长率为62.73%，截至上半年末，基金规模为3870.93万元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月4日，单位净值为1.434元。基金经理是邓力恒，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月4日，嘉实惠泽混合(LOF)近一年复权单位净值增长率最高，达54.36%；嘉实鑫福一年持有期混合最低，为4.62%。

　　基金管理人在半年报中表示，内需层面总体平淡，投资、社融信贷增速创下近年新低，而供给侧的产能政策约束叠加出口需求（尤其是 AI 拉动的细分方向）的韧性带来制造业生产活动的景气。需要注意的是，当前自上而下看待宏观经济和企业盈利的框架和视角正在走向多元和立体。由于经济和产业结构的持续变化，已经与当年的土地财政-信贷社融-地产投资周期发生了巨大的转变，TMT、高端制造业、资源品、电力等部门对经济周期的影响力在显著提升。全球范围内 AI 资本开支的量级之大，使其超脱了产业内部、成为了在总量经济意义层面上的重要需求扩张力量，后续也会更显著地受到宏观变量的加持和制约。

　　基本面的 K 型走势和资金格局的变化，共同导致了上半年显著的行情分化，强产业趋势下景气度投资的有效性明显提升。AI 方向的投资逻辑也从技术进步带来的渗透率提升，走向供需矛盾强化带来涨价弹性的周期成长框架。A 股盈利周期仍处于上行阶段，市场从估值驱动过渡至盈利兑现。我们预计 2026 年非金融上市公司盈利增速接近 10%，其中结构较历史的变化和横截面的分化同样值得关注，预计 AI 相关的科技产业链、有色化工增速突出，出口链稳健。短期接受融资高峰期和拥挤度消化的“阵痛期”，市场总体维持震荡；中期而言，我们认为结构性行情机会仍然丰富，相对宽松的流动性环境叠加盈利上行期被更广泛的定价是核心驱动力。

　　截至9月4日，嘉实长青竞争优势股票A近三个月复权单位净值增长率为-5.75%，位于同类可比基金65/112；近半年复权单位净值增长率为17.23%，位于同类可比基金9/111；近一年复权单位净值增长率为50.94%，位于同类可比基金6/108；近三年复权单位净值增长率为23.76%，位于同类可比基金31/78。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为45.84倍，同类均值为31.81倍；加权市净率（LF）约7.49倍，同类均值为3.6倍；加权市销率（TTM）约4.1倍，同类均值为2.86倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.18%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.63%，加权年化净资产收益率为0.16%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.5265，位于同类可比基金44/78。

　　截至9月4日，基金近三年最大回撤为38.5%，同类可比基金排名73/78。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为24.26%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.59%，同类平均为88.05%。2025年三季度末基金达到93.64%的最高仓位，2022年上半年末最低，为83.23%。

　　截至2026年上半年末，基金规模为3870.93万元。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计760户，合计持有2288.57万份。其中管理人员工持有1份，机构持有份额占比67.59%，个人投资者占比32.41%。

　　截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约181.5%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是广钢气体、立讯精密、中际旭创、中芯国际、寒武纪、鹏鼎控股、中科飞测、晶合集成、紫金矿业、盛美上海。