AI基金招商港股通核心精选股票A（011651）披露2026年半年报，上半年基金利润204.28万元，加权平均基金份额本期利润0.0078元。报告期内，基金净值增长率为0.24%，截至上半年末，基金规模为2.22亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月4日，单位净值为0.765元。基金经理是晏磊和胡文韬。

　　基金管理人在半年报中表示，展望 2026 年下半年，我们认为港股在二季度充分调整后存在企稳修复基础，但上行空间仍受多重因素制约。主要原因一是当前港股估值已处于历史较低水平，市场对基本面利空和外部流动性收紧的定价已较为充分，横向对比全球主要市场具备一定估值优势，安全边际相对较高，空头进一步打压的空间有限。如果地缘风险边际缓和，短期空头回补有望推动技术性反弹。二是 AI 投入趋势未扭转，海外大互联网公司仍在加大资本支出，相关AI 硬件仍有阶段性创新变化。

　　港股近年来，越来越多 A 股相关硬件公司到港股二次上市，也会港股市场多元化配置带来了新的机会。但在乐观的同时，我们也保持适度谨慎，毕竟这些硬科技的企业上半年涨幅较大。三是如果下半年美伊冲突进一步缓和，油价维持低位有助于缓解通胀压力，美联储降息窗口有望重新打开，全球流动性环境存在边际改善可能。南向资金上半年整体维持净流入态势，内资定价权持续提升，若外资流出放缓，内外资有望形成共振，带动港股走出震荡的格局。

　　主要的风险点在于：1）地缘政治走向的不确定性；2）海外美联储降息时间的延后；3）全球 AI 资本开支放缓。

　　截至9月4日，招商港股通核心精选股票A近三个月复权单位净值增长率为-15.24%，位于同类可比基金127/165；近半年复权单位净值增长率为-18.66%，位于同类可比基金151/162；近一年复权单位净值增长率为-17.05%，位于同类可比基金154/159；近三年复权单位净值增长率为4.38%，位于同类可比基金121/145。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为4.45倍，同类均值为45.92倍；加权市净率（LF）约0.36倍，同类均值为4.67倍；加权市销率（TTM）约0.6倍，同类均值为3.95倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.04%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.5279，位于同类可比基金107/142。

　　截至9月4日，基金近三年最大回撤为25.86%，同类可比基金排名63/145。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为27.01%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.45%，同类平均为88.11%。2025年上半年末基金达到92.78%的最高仓位，2021年上半年末最低，为44.73%。

　　截至2026年上半年末，基金规模为2.22亿元。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计2403户，合计持有2.52亿份。其中管理人员工持有31.85万份，占比0.13%，机构持有份额占比63.95%，个人投资者占比36.05%。

　　截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约483.77%，持续2年高于同类均值。

　　截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、中芯国际、华虹宏力、建滔集团、农业银行、汇聚科技、中信证券、凯莱英、中国建材、澜起科技。