AI基金南方远见回报股票A（011384）披露2026年半年报，上半年基金利润1033.21万元，加权平均基金份额本期利润0.3701元。报告期内，基金净值增长率为36.05%，截至上半年末，基金规模为3631.94万元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月4日，单位净值为1.072元。基金经理是张磊，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月4日，南方高端装备混合A近一年复权单位净值增长率最高，达76.37%；南方远见回报股票A最低，为1.08%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望后市，一方面极致股价走势分化有其基本面合理性，另一方面行为金融学决定了资产分化后一定存在收益率收敛的需求，短期波动与平衡由此而生，长期趋势仍由基本面决定。回看欧美日向中国输出供应链的年代，中国曾享受充分就业、工资增长与社零高增；当前中国对外输出供应链、制造业岗位的阶段，内需与顺周期的偏弱本属正常经济规律，只是市场此前对此认识和定价不足。未来两种思路需齐头并进：其一，出口、科技是创造最多新增价值的产业，多数人无法作为员工分享新增价值，可行做法是成为其股东分享价值——参考美国居民部门通过 401K、403B、IRA 等养老金账户持有大量美股科技与全球化资产而分享到新增价值的路径；且新技术产业趋势正强势兑现，海外大模型年化收费快速提升，AI 在渗透传统产业中提升劳动生产率与潜在增速，二者并不冲突。其二，随着出口部门对过剩产能的消化，内需、顺周期部门的产能利用率终将见到拐点，只是较历史经验周期来得更晚，需跟踪价格、产能利用率、政策等信号观察。此外，涨价仍是重要主线，但参与涨价的关键不在于看库存高低，而在于观察下游需求增速——排产好的品种（如锂电池、半导体产业链）才是真正的量价齐升；排产不好的价格上涨则不可持续。上半年我们的配置逻辑已从"等待基本面兑现"转向"沿基本面分化布局"，下半年将延续两条思路推进，同时密切跟踪内需、顺周期拐点信号。远见回报围绕顺周期、内需的复苏布局、辅以科技、成长，在二季度针对一季度的持仓调整中，保留了锂电池、电子化学品领域的新材料；减少了传统顺周期行业的配置。未来继续围绕下游排产增速筛选向下游顺价容易的涨价品种。因为观察到了当前的顺周期表现是不及预期，未来我们对于顺周期的选股会更加严格。

　　截至9月4日，南方远见回报股票A近三个月复权单位净值增长率为-14.95%，位于同类可比基金102/112；近半年复权单位净值增长率为-4.71%，位于同类可比基金74/111；近一年复权单位净值增长率为1.07%，位于同类可比基金80/108；近三年复权单位净值增长率为22.14%，位于同类可比基金37/78。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为27.78倍，同类均值为31.81倍；加权市净率（LF）约4.2倍，同类均值为3.6倍；加权市销率（TTM）约2.67倍，同类均值为2.86倍。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.28%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.42%，加权年化净资产收益率为0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为1.1054，位于同类可比基金5/78。

　　截至9月4日，基金近三年最大回撤为36.57%，同类可比基金排名67/78。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.93%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.96%，同类平均为88.05%。2023年末基金达到92.57%的最高仓位，2026年一季度末最低，为83.34%。

　　截至2026年上半年末，基金规模为3631.94万元。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计1202户，合计持有2443.54万份。其中管理人员工持有136.99份，机构持有份额占比20.46%，个人投资者占比79.54%。

　　截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约211.68%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是鼎龙股份、商络电子、工业富联、新莱应材、旭光电子、蘅东光、中芯国际、江瀚新材、TCL科技、精智达。