截至2026年9月4日 13:03，中证沪港深云计算产业指数(931470)强势上涨1.10%，成分股迈富时上涨13.01%，金蝶国际上涨8.78%，金山云上涨7.36%，金山软件、长亮科技等个股跟涨。

　　在AI产业全面落地迭代的当下，市场对各细分赛道的预期持续分化，而云计算凭借硬核的基础设施属性，成为整条AI产业链中确定性最高、商业模式最清晰、业绩变现速度最快的核心环节。

　　海内外产业景气度同步上行，云计算行业已进入量价齐升的高增长周期。海外市场方面，亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云等头部云厂商持续加码资本开支，2026年全球主流云厂商算力建设投入大幅扩容，重点布局AI算力集群、自研芯片与算力调度体系。持续的资本投入直接兑现为经营数据改善，海外云厂商普遍实现营收增速、毛利率双提升，彻底走出此前低价竞争的盈利低谷，行业竞争逻辑从规模扩张转向质量增长、效能定价。

　　国内云计算赛道景气度更是持续超预期，国产算力自主可控+AI需求爆发双重驱动下，头部厂商业绩迎来高速增长。阿里云营收增速创下近年新高，AI算力业务成为核心增长引擎；百度智能云依托AI原生云优势，云收入实现数倍级增长，在企业AI部署、智能算力租赁等领域占据领先地位。随着国内大模型技术持续成熟、行业AI应用加速渗透，中小企业、传统产业的上云用云需求全面爆发，国产算力替代进程持续提速，国内云计算市场从政策驱动转向需求+政策双轮驱动，市场空间持续打开。

　　东吴证券指出，基础设施链条业绩仍在兑现，云厂商AI收入增长说明需求并非纯概念驱动，但软件和应用层仍处商业化验证期。后续判断AI行情是否从估值扩张转向泡沫后段，核心跟踪指标为：云厂商Capex与AI收入匹配度、硬件订单质量、库存和交付周期、应用层付费转化、自由现金流以及产业链盈利预测是否出现扩散性下修。

　　天弘中证沪港深云计算产业ETF发起联接(C：019170；A：019171)，紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数，中证沪港深云计算产业指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及提供云计算服务以及为云计算提供硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场云计算产业上市公司证券的整体表现。