杨德龙丨立方大家谈专栏作者

　　进入8月份，市场逐步开始出现震荡反弹，结束了7月份单边下跌的走势，市场的信心也得到了一定的恢复，特别是前期跌幅较大的科技板块出现了一定的回升。但是7、8月份受到外部市场动荡的影响，市场的反弹也是一波三折，8月份的震荡调整是7月份大跌之后的一个余震，而不是新一轮大跌的开始，所以对于后市的行情大家要保持信心和耐心。

　　6月市场情绪亢奋、很多投资者疯狂追光的时候，我建议大家一定要坚决去杠杆、合理降低仓位、均衡配置科技与红利等板块来应对，市场的过快上涨有可能会引发大跌。当时在大家情绪亢奋的时候，我建议大家要战胜贪婪，及时对科技股获利了结，果不其然，7月份韩国股市出现踩踏式下跌，A股也出现一波科技股大跌的行情。

　　可以说在市场情绪亢奋的时候，要保持冷静，根据心理学的一个原理，据说投资者情绪亢奋的时候是用大脑的一个区域思考，而在理性的时候是用另一个负责理性的区域思考，因此在感到头脑发热的时候，就不要追高，而反之，当市场出现大幅杀跌之后逐步完成了挤泡沫，这时候很多投资者又没有信心了，我建议大家也要战胜恐惧的心理，当市场普遍感觉到还会进一步下跌的时候，往往也是变盘的时候，很多机会就是跌出来的，华尔街这句名言“风险是涨出来的，机会是跌出来的”，一定要牢牢记住。

　　现在市场已经逐步结束了单边下跌，进入到震荡反弹阶段，虽然反弹的过程一波三折，但是反弹的趋势已经逐步形成。所以大家要保持信心和耐心，可以关注一些被错杀的优质股票或者优质基金来抓住后市的机会，但也需注意市场波动风险。

　　在行业板块上，科技板块有望继续成为投资主线。去年年初我就提出科技六大板块的观点，这六大板块有的已经出现了业绩主升浪了，比如说第一大板块芯片半导体、第二大板块算力，在大幅调整之后后续可能还是有比较好的配置价值。另外像创新药、固态电池等等，在政策利好以及技术上逐步突破之下，近期也迎来了一波比较好的表现。还有两大板块是人形机器人和商业航天，因为这两个方向未来能释放业绩，但是现在还是处于早期，所以股价表现一般，但是在调整之后有可能会跌出机会。人形机器人板块下一波上涨有可能要等到海外人形机器人龙头企业正式宣布新款机器人什么时候正式亮相，这有望让大家对于机器人行业量产产生比较大的信心，短期之内还是处于反复震荡的行情。在商业航天方面，近期其实我国已经取得了比较大的成就，两次回收都成功，一个是长征十号乙火箭，一个是朱雀三号，都是完美地实现了回收，这是商业航天技术的重大进步，但是由于现在还没有释放出业绩，所以这两个方向目前还属于投资的早期阶段，股价的波动也比较大，要注意其中的风险，但是如果放在两到三年的尺度来看，这两个方向也是可以继续关注的。

　　下半年科技行情和上半年有很大的差别，上半年几乎就是全民追光，和光相关的板块一枝独秀，下半年不同的科技板块有望轮番表现，而且分化也比较明显，真正有业绩兑现的科技龙头有可能会表现比较突出，而一些题材股、概念股有可能会出现比较大的回落，这也是大家要注意的风险。