全球市场

　　港股市场：8月17日，港股三大指数上涨，恒生指数、国企指数止步4连跌行情，分别收涨1.34%及1.19%，恒生科技指数收涨1.58%。

　　具体盘面上，科技与AI板块领涨，科网股全线反弹，京东在上周五大跌后反弹2.54%，半导体和光通信、PCB板块表现尤其亮眼，长飞光纤光缆涨超12%，澜起科技、建滔积层板涨超9%，中际旭创涨超8%；集运欧线盘中涨超10%，地缘风险仍存或推迟红海复航进度，集运股全线走高，东方海外国际涨超7%；AI龙头商汤绩后大涨8.9%，盘中曾涨超12%；现货黄金一度突破每盎司4400美元，带动黄金股普涨，紫金黄金国际收涨近6%，铜矿股中国大冶有色金属连续第二日大涨。

　　另一方面，生物医药股多数低迷，猪肉概念股龙头牧原股份跌2%，越秀地产领跌内房股，家电股、纸业股、影视股、航空股小幅走低。

　　美股盘前：三大股指期货涨跌不一，纳斯达克100指数期货涨0.51%，标普500指数期货涨0.15%，道指期货跌0.15%。

　　美股存储概念盘前普涨，闪迪涨5%，DRAM涨近5%，SK海力士、西部数据涨约4%，美光涨超3%；

　　光通信股走高，迈威尔科技、Coherent、AAOI、康宁涨近3%。

　　SpaceX盘前涨超1%；此前马斯克称公司在云计算领域拥有超越对手的工程优势。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油涨0.93%，报83.17美元/桶；布伦特原油涨1.18%，报89.56美元/桶。现货黄金涨0.47%，报4395.95美元/盎司；现货白银涨1.34%，报65.531美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净买入港股30.77亿港元。南向资金今日成交额956.49亿港元，港股大市成交2107.70亿港元。南向十大成交股中，中芯国际、智谱、腾讯控股分别获净买入17.74亿港元、16.73亿港元、5.34亿港元。华虹宏力、建滔积层板、长飞光纤光缆分别遭净卖出7.79亿港元、4.40亿港元、4.18亿港元。

　　热点要闻

　　伊朗：美国所谓“前所未有”的制裁对伊朗立场毫无影响

　　据伊通社（IRNA）报道，伊朗外交部发言人在回答关于美国政府宣布将对伊朗实施前所未有制裁（包括陆地封锁）时表示：“这些举措对伊朗的立场不会产生任何影响。无论是这次战争，还是过去50年来，美国都把自己困在了战争、歧视、施压和制裁的恶性循环中。如果你们还记得，在民主党执政时期曾提出所谓”瘫痪性制裁“的概念，随后在特朗普政府第一任期又推出了”极限施压“运动，这些都证明了美国人的反人类本性；他们切断我国人民的药物供应，用尽一切手段对伊朗施压，最终还诉诸非法的军事侵略，至今仍在承受其后果。今后请放心，用这些已经试过且无效的老办法，不会产生新的结果。毫无疑问，不仅现在，早在很久以前，我们就已根据对美国可能以各种方式继续对伊朗作恶的各种剧本的评估，做好了必要预案，伊朗必将动用其一切手段来应对新局面。”

　　美国屡次“违约”，伊朗强硬派放弃对美幻想，被曝秘密扩军备战“新一轮对抗”

　　伊朗外交部发言人表示，由于美国违反谅解备忘录，导致后续谈判从未启动，备忘录中设定的60天谈判期限“已完全失去意义”。据《华尔街日报》报道，伊朗利用停火期秘密扩军、升级武器并重组高层指挥链。革命卫队联合中东民兵深化封锁，霍尔木兹海峡及周边能源安全面临新的威胁。

　　特朗普重申伊朗不能拥有核武器

　　美国总统特朗普最新发文称：首要目标，而且始终如一的目标，就是伊朗绝不能以任何方式、形态或形式拥有核武器。

　　周末仅5艘船通过！霍尔木兹通行量大幅放缓，美伊互放狠话

　　周一公布的数据显示，在更多油轮遇袭事件发生后，上周末霍尔木兹海峡的航运大幅放缓，与此同时，旨在化解中东冲突的美伊谈判仍陷入僵局。

　　船舶追踪机构Kpler的数据显示，上周六仅有5艘大宗商品船舶通过该海峡，上周日未监测到任何通行船舶；而此前一个周末的船舶通行量为31艘。

　　综合央视新闻等媒体报道，针对霍尔木兹海峡的控制权，美国和伊朗目前仍在各说各话，双方均发出强硬言论。在美国总统特朗普上周五扬言将“很快宣布霍尔木兹海峡为美国领土”后，伊朗随即在上周六宣布，已与阿曼就霍尔木兹海峡航道通行方案达成协议。伊朗外长阿拉格齐上周六在接受媒体采访时表示，美国必须满足伊朗关于海峡的相关条件，航运才能恢复。伊朗陆军总司令哈塔米周日表示，美军已被驱逐，不再获准进入波斯湾、阿曼湾及霍尔木兹海峡。哈塔米强调，美军在地区内的基地绝不可能恢复到此前状态，伊朗也绝不会允许此类情况发生。

　　美债逼近40万亿，美银Hartnett：做多黄金是当下最优解

　　美国国债逼近40万亿美元关口，美银Hartnett认为“做多黄金”是当前最优解——黄金是对抗美元贬值、债券崩溃与政治风险的最佳对冲。与此同时，AI融资狂潮推动企业债供给同比激增61%，正结构性挤出国债买家，债务利息支出已达1.4万亿美元。Hartnett警告，11月选举结果将是决定年底市场走向的最大变量。

　　投资大佬德鲁肯米勒两年来首次买入中概股，大举加仓亚马逊和AMD，清仓博通、英特尔、美光

　　传奇投资人德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）在今年第二季度对其旗下Duquesne Family Office的投资组合进行了大幅重组，动作之大引发市场广泛关注。

　　最新披露的13F文件显示，Druckenmiller时隔约两年首次买入中概股，买入8.8万股百度，同时将亚马逊持仓规模扩大逾1000%，并新建AMD头寸。与此同时，他彻底清仓博通、英特尔和美光三大半导体巨头，对旗下科技持仓进行了结构性重塑。

　　此番调仓折射出Druckenmiller对AI基础设施及大型科技平台的持续押注，同时也显示出他对中国科技股的态度出现边际转变——此前他的公司于2023年四季度已完全退出阿里巴巴ADR头寸。

　　高盛“泼冷水”：市场对美联储加息押注过于激进，9月加息可能性极低

　　高盛表示，鉴于美国的通胀正在降温，对美联储加息的押注仍然过于激进。

　　该行首席经济学家Jan Hatzius在一份客户报告中写道，由于零售销售数据下滑、就业数据令人失望、以及通胀放缓，美联储在9月会议上加息的可能性“极低”。

　　Hatzius在周日（8月16日）发布的一份报告中写道，“根据我们的基础经济预测，通胀更有可能进一步改善而非再次恶化。我们仍然认为市场对联邦基金利率的定价过于鹰派。”

　　媒体汇编的数据显示，交易员对美联储下一次25个基点加息的预期已被推迟到明年1月，而一周前他们还确信加息将在12月发生。高盛认为，虽然市场定价的鹰派倾向已经有所弱化，但预期回调仍有空间。

　　公司新闻

　　英伟达入局引爆AI债务担忧，700亿美元“表外幽灵”正环伺！

　　上周一，英伟达正式与华尔街多家顶级金融机构达成协议，旨在筹集巨额资金，帮助其客户为购买算力提供融资。这些公司的目标是在未来几年部署超过5000亿美元的外部资本。而英伟达将在其中扮演合作牵头方，而非出资方的角色。

　　而事实上，早在英伟达宣布此举之前，投资者就已经关注到那些未出现在主要人工智能（AI）企业资产负债表上、但可能在最糟糕的时刻浮出水面的约700亿美元“影子负债”，并为此感到担忧。

　　博通推出“Big Sky”等AI相关融资担保项目，穆迪、标普等机构警示此类表外或有债务将提升尾部风险、抑制企业财务灵活性。

　　史诗级IPO前夕，Anthropic据称2028年营收料高达2000亿美元

　　据媒体援引知情人士报道，Claude聊天机器人开发商Anthropic内部预计其2028年的营收将达到约1900亿至2000亿美元。

　　这一预测数据意义重大，不仅在于其预示着公司业务的强劲增长，更在于，在Anthropic进行史诗级首次公开募股（IPO）前夕，其将成为投资者评估该公司价值的关键参考指标。此次IPO最早可能于下个月启动。

　　有媒体近日援引多位Anthropic投资方消息称，Anthropic预计将于10月IPO，估值或将达到2万亿美元及以上。若该预测准确，这一惊人估值将超越SpaceX，成为史上规模最大的首次公开募股。

　　赚得越多，亏得越狠！AI算力狂欢下，CoreWeave背后埋着多大“债务雷”？

　　CoreWeave最近公布了超预期的第二季度财报。数据显示，该公司Q2营收同比增长112%至25.8亿美元，积压订单规模突破千亿美元大关，股价绩后应声上涨20%，年内涨幅扩大至47%。市场显然更关注其不断增长的订单积压以及管理层对需求前景的乐观预期。

　　然而，市场忽略了同样翻倍的净亏损——Q2净亏损从上年同期的2.9亿美元扩大至6.26亿美元。莱维特认为，该公司快速增长掩盖了其高杠杆的财务结构，而这种结构需要越来越多的外部资本。

　　根据CoreWeave披露的财务数据，公司的债务权益比超过800%(含长期债务及经营租赁)，营运资本缺口超过100亿美元，单季度利息支出约6.4亿美元。其季度财报中风险因素披露部分长达50页，足见其经营隐患之多。

　　CoreWeave面临巨大的偿债压力：到2030年将需偿还206亿美元债务，其中包括2026年剩余时间的44亿美元、2027年的62亿美元、2028年的 44亿美元、2029年的24亿美元和2030年的32亿美元。

　　更令人担忧的是，CoreWeave在此期间至少还有100亿美元的经营租赁义务。公司的年度利息支出已超过25亿美元，这还是在尚未计入8月完成的26亿美元新增融资以及从循环信贷额度中提取的12亿美元借款的情况下。

　　美联储为通胀降温欣慰之际，卡夫亨氏和麦当劳联手警告消费逼近极限

　　上周，美国发布了最新通胀数据，7月CPI从3.5%降至3.4%，核心CPI从2.6%降至2.5%，这打消了市场对美联储加息的激进预期，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比上周五也表示，他对近期通胀降温感到鼓舞。

　　然而，通胀降温的说法在零售业看来并不现实。卡夫亨氏首席执行官Steve Cahillane警告美国消费者的承受能力已经接近极限，他称已经看到低收入群体出现了负现金流，不得不开始动用储蓄。

　　麦当劳首席执行官Chris Kempczinski也指出，消费者焦虑情绪加剧。麦当劳首席财务官Ian Borden则表示，汽油价格上涨对低收入家庭的打击尤为严重，麦当劳发现这些消费者正在减少支出，而高收入顾客则表现出更强的韧性。

　　美国多项数据表明，低收入消费者收入与负债情况正在恶化，这与美联储的乐观形成对比。

　　财经日历