5月以来，公募基金在农业赛道上的布局明显提速。Wind数据显示，今年以来，农业主题基金合计已发行16只，主要围绕中证农业主题指数（1只）、中证全指农牧渔主题指数（2只）、国证粮食产业指数（5只）、中证畜牧养殖产业指数（8只）积极布局指数产品。

　　从产品线结构看，本轮布局已从早期的养殖、粮食品类延伸至覆盖种植、种业、农化、农产品加工的农业全产业链，机构抢筹低估值农业资产的意图清晰可见。

　　公募基金的产品发行向来被视为市场"风向标"之一。机构选择在当前时点密集布局农业，显然不是追逐短期热点，而是基于政策、价格与产业周期三重逻辑的提前卡位。

　　政策持续输出，粮食安全战略地位不断抬升

　　粮食安全已连续多年位列中央一号文件的核心议题，从种业振兴行动到高标准农田建设，从转基因产业化试点扩面到最低收购价政策完善，政策对农业的支持已从"阶段性刺激"转向"制度性护航"。

　　7月30日政治局会议提出稳定生猪等农畜产品生产和价格，促进农民稳定增收，并强调做好农资保供稳价、抓好农业生产、夺取秋粮和全年粮食丰收。

　　整体来看，从年初的中央一号文件到年中的政治局会议，政策信号贯穿全年、层层递进，粮食产业链的政策环境正处于近年来较为友好的阶段。

　　地缘因素扰动，国际粮价中枢有望上移

　　近年来，全球地缘冲突频发、极端天气常态化，叠加部分主产国出口政策收紧，国际农产品供应链的脆弱性持续暴露。小麦、玉米、大豆等主要粮食品种的全球库存消费比处于敏感区间，任何供给端的扰动都可能被放大为价格弹性。

　　Wind数据显示，全球小麦、玉米的价格从2025年9月开始出现明显拉升，与此同时从6月开始伴随厄尔尼诺肆虐，全球小麦、玉米的价格上升斜率明显更为陡峭，也从侧面反映出当前粮食的供需或在发生变化。（数据来源：Wind 截至：2026.07）

　　图：全球实际市场玉米、小麦价格走势图

　　数据来源：Wind 截至：2026.07

　　国际粮价中枢上移，一方面直接利好种植与粮食贸易环节的收入预期，另一方面也会通过进口成本传导，强化国内粮食产业链的自主可控逻辑。

　　产业周期层面，养殖周期探底与粮食涨价预期正形成双重催化

　　生猪养殖经历漫长的产能去化后，周期底部特征或日益明确。国家统计局数据显示，2026年6月末全国能繁母猪存栏数据为3780万头，相比前期高点4080万头累计去化7.35%。此外，样本企业仔猪出生量6月末数据为578.13万头，连续三个月下降，对应到生猪供应峰值大概率出现在9-10月，远月产能去化的预期进一步加强。

　　图：历次猪周期上行和下行时间分布

　　数据来源：国家统计局数据区间：2006.06-2025.08

　　Wind行业数据显示，生猪价格由6月平均9.6元/公斤平台反弹至11.3元/公斤，且涌益咨询披露6月产能数据，显示26Q2行业产能去化加速，此外，正邦科技发布公告，预计广西洪涝灾害造成的公司资产损失或超过公司25年净利润的10%，印证了异常天气对行业被动去产能的作用。

　　结合之前粮价上行预期使得种植链的景气度与养殖链形成错位共振。无论周期节奏如何演绎，农业板块内部一般总有细分方向处于景气上行通道，这正是机构敢于在当前时点重点布局的底气所在。

　　指数化布局，国证粮食指数优势何在？

　　对于普通投资者而言，农业细分领域众多、周期节奏复杂，个股选择门槛较高，指数化工具是更高效的参与方式。目前A股市场中有ETF覆盖的农业指数主要有三只：国证粮食产业指数、中证农业指数和中证畜牧养殖指数，其中国证粮食产业指数（399365）的配置价值或值得重点关注。

　　指数由深圳证券信息有限公司编制，从沪深北交易所选取粮食产业链相关上市公司，覆盖上游化肥、农药，中游粮食种植，下游粮油加工、饲料等核心环节。与成份中养殖、动保占比较高、易受"猪周期"扰动的传统泛农业指数不同，国证粮食指数在编制方案上设有严格的权重规则：每次定期调整时，种子、粮食种植领域证券优先入选，单只权重不超过15%，且合计权重不低于60%，是市场上相对稀缺的"纯粮食"主题指数，能够更直接地受益于粮价中枢上移与粮食安全政策红利。

　　截至2026年8月3日，指数前三大申万二级行业为种植业（56.9%）、农化制品（26.9%）和饲料（6.1%），前十大权重股包括北大荒、隆平高科、神农种业、农发种业、云天化等细分领域龙头，合计占比46.71%。（数据来源：Wind 截至：2026.08.03）

　　图：国证粮食产业指数成分行业分布（申万二级）

　　数据来源：Wind 截至：2026.08.03

　　种植端受益于粮价中枢抬升，农化端受益于化肥农药景气上行，指数的"含粮量"与"含农化量"恰好覆盖了当前两大投资主线。

　　产品方面，粮食ETF景顺（159072）采用完全复制法构建组合，投资于国证粮食产业指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%、年化跟踪误差不超过2%。

　　基金成立于2026年7月7日，恰逢国证粮食指数自7月9日低点启动阶段，截至8月3日，基金经理任职期内收益6.52%，上市以来净值稳步上行。（注：该基金成立时间为2026年7月7日，尚无完整自然年涨幅）

　　基金经理龚丽丽为景顺长城ETF与创新投资部副总经理，拥有9年以上从业经验，专注被动指数投资管理。景顺长城基金在指数与量化投资领域布局多年，旗下ETF产品线覆盖宽基、行业、跨境等多个品类，指数化投资运作经验丰富。此外，基金上市前即公告新增流动性服务商，为二级市场交易的流动性和平稳运行提供机制保障。

　　常见FAQ解答

　　Q1：在市场风格切换的背景下，粮食ETF景顺（159072）覆盖哪些龙头个股？

　　粮食ETF景顺（159072）标的指数前十大权重股包括北大荒、隆平高科、神农种业、农发种业、云天化等细分领域龙头。前十大权重股合计占比46.71%，既锁定了种植业的核心敞口，又保留了农化板块景气上行的业绩弹性。（数据来源：国证指数公司官网，截至2026.08.04）

　　Q2：粮食ETF景顺（159072）有哪些值得关注的产品特点？

　　粮食ETF景顺（159072）成立于2026年7月7日，7月17日于深交所上市。基金采用完全复制法跟踪标的指数，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%、年化跟踪误差不超过2%，工具属性扎实。基金经理龚丽丽为ETF与创新投资部副总经理，拥有9年以上从业经验，指数管理经验丰富。（数据来源：景顺长城基金官网，截至2026.07）

　　Q3：跟踪的是什么指数？

　　跟踪国证粮食产业指数（399365.SZ）。该指数由深圳证券信息有限公司编制，从沪深北交易所选取粮食产业链相关上市公司，覆盖上游化肥、农药，中游粮食种植，下游粮油加工、饲料等核心环节。编制规则上，种子、粮食种植领域证券优先入选，单只权重不超过15%，合计权重不低于60%，确保指数牢牢锚定粮食安全核心主线。（数据来源：国证指数公司官网、Wind，截至2026.08.04）

　　Q4：与其他农业主题产品有哪些差异？

　　市场上多数泛农业指数中养殖、动保板块占比较高，走势易受"猪周期"扰动，与粮食产业逻辑存在偏离。国证粮食产业指数在编制层面即锁定种子与粮食种植的核心权重，粮食主线更为纯粹，受养殖周期干扰更小。（数据来源：Wind，截至2026.08.03）

　　Q5：投资者该如何参与？适合哪些人群？

　　投资者开通证券账户后，即可在深交所场内实时买卖粮食ETF景顺（159072），一手门槛仅百元左右；ETF交易免征印花税，仅收取券商佣金，且管理费率0.50%、托管费率0.10%，综合持有成本透明。产品适合看好粮食安全国家战略与农化景气修复行情、希望在组合中增加"攻守兼备"资产的投资者，考虑到板块仍属周期性行业，建议结合自身风险承受能力分批布局、理性参与。（数据来源：景顺长城基金官网，截至2026.07）