3月11日，三大指数集体收涨，创业板指冲高回落，黄白线明显分化。截至收盘，沪指涨0.25%，深成指涨0.78%，创业板指涨1.31%。

　　板块来看，化工板块集体反弹，煤化工、盐化工方向领涨；绿电概念爆发，储能概念、锂矿概念表现活跃。下跌方面，小金属概念回落，燃气轮机概念走弱。

　　全市场超3200只个股下跌。沪深两市成交额2.51万亿元，较上一个交易日放量1105亿。

　　经过周一探底回升、周二普遍反弹，今天（周三）A股市场的节奏稍有放缓。

　　以沪指的分时图为例，有三处细节值得关注：

　　一是，在早间获利盘离场、指数探底回升的过程中，原本黄线（领先指数）是强于白线的，提示（沪市的）个股情绪一度占优。

　　但在10:45以后，黄白线逐渐背离，意味着权重股开始“托住”指数，更多个股小幅走弱。截至收盘，全A平均股价微跌0.36%。

　　实际上，深指和创业板指，得益于新能源赛道的全线爆发（后文会讲到）全天都是白线优于黄线，即市场整体“涨指数不涨个股”的迹象更为明显。

　　二是，沪指在三大指数中今天表现稍弱，还和部分宽基ETF盘中异动有关。

　　数据显示，全市场规模前10的宽基ETF中，上证50ETF和中证500ETF，在早间有较为集中的抛盘。

　　尤其是中证500ETF，早间的几次快速回落，与沪指分时吻合度颇高，并且都能在量柱上找到对应的卖出痕迹。

　　不过，考虑到沪深300ETF今天并未出现类似异动，这里引发“大资金压盘”的可能性还是较小。

　　三是，从日K线来看，不论是盘中震荡的沪指，还是逼近前期高点才回落的深指、创指，“冲高回落”都指向同一件事——

　　市场今天触及了压力位，引发技术性回踩。

　　从收盘情况来看，调整仍是良性的，在放量的资金承接下，沪指午后还创出3月4日以来新高；同时，未来一两天又到了“巩固趋势”或“选择方向”的节点。

　　这一次，我们仍可以保持乐观。

　　大同证券研报称，向后看，仍需坚定信心，直面市场的浪疾风高。短期来看，地缘政治的博弈虽仍在持续，但发生大范围持久性战争可能性偏低，在地缘冲突从剧烈波动转向常态化拉扯博弈后，对于市场的影响将逐步减弱，前期受情绪化影响带来的大幅回落也将有望得到修复。

　　中长期来看，政策护航下，经济稳固发展预期仍然强劲。叠加宏观经济的持续回暖向好，经济预期不断走强下，有望对市场形成支撑。综合来看，市场有望触底回暖，继续回到上行趋势中。

　　最后，还是来盘一盘今天爆发力最强的新能源赛道。

　　截至收盘，储能、钠离子电池、高压快充等多个细分板块指数创历史新高，阳光电源、节能风电、金浦钛业、正泰电源等批量涨停或涨超10%。

　　除了市场的轮动节奏恰好“轮到”新能源，有分析认为，在AI大模型和数字经济快速发展的背景下，算力需求爆发正显著推升数据中心能耗与电力需求。IDC数据显示，人工智能数据中心IT能耗由2024年的55.1TWh增至2025年的77.7TWh，并将在2027年达到146.2TWh。

　　另外，近期宁德时代披露的去年第四季度财报显示，公司营业收入录得1406.3亿元，高于市场平均预期的1250亿元，高基数下同比增长了36.6%，毛利录得396.7亿元，对应毛利率达到了28.2%，归母净利录得231.7亿元，均高于市场预期。广发证券发布研报称，随着锂电周期底部拐点确认、下游头部电池厂商扩产意愿强烈的背景下，看好锂电设备在新一轮周期的增长潜力。

　　光大证券指出，从能耗双控向碳排放双控背景下，“十五五”提出明确降碳目标，期间提升绿电消纳趋势明确。看好新能源非电应用，主要为绿电制氢氨醇方向。此外，AI发展大趋势下，激发绿电需求。国家数据局联合国家发展改革委、国家能源局等部门先后印发多项政策文件，提出创新算力电力协同机制、提升数据中心可再生能源比例等多项政策措施，催化绿电需求。

　　值得注意的是，地缘冲突题材今天有新的领涨方向——化工。原油板块虽然低开高走，但波动率有所减弱。

　　有消息称，全球规模最大的液化天然气出口工厂——卡塔尔Ras Laffan工厂，已连续五天无任何装载船只离港，这是自2008年数据记录以来持续时间最长的一次中断，直接威胁全球液化天然气价格进一步走高，进而对下游化工品供应形成威胁。

　　机构指出，伊朗是全球硫磺重要出口国，全球原本供应吃紧的形势加剧，硫酸法钛白粉的成本有进一步抬高的可能，价格下行可能性降低。