腾讯龙虾Openclaw安装火爆“出圈”，带动Token消耗爆发。3月9日，聚焦云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的云计算ETF（159890）午后大幅拉涨超3%！成份股拓维信息、中国长城、云赛智联涨停，汉得信息涨超16%，深信服、奥飞数据等纷纷拉升。

　　消息面上，深圳首批“政务龙虾”上线，免费提供OpenClaw部署服务，并对符合条件的给予最高200万元补贴。根据OpenRouter，OpenClaw当前为App & Agent流行度排名第一，截至目前累计Token消耗量达到8.52T。

　　华福证券指出，年初以来国产AI大模型营销和Openclaw的推广加速了端云飞轮的转动。

　　具体来看，算力需求=用户规模×调用频率×单次复杂度，年初以来的大模型营销和Openclaw的推广显著提升了用户规模和调用频率，用户增多带动数据回流增加→模型参数扩张→推理模型规模提升，形成：模型升级→端侧用户数提升→数据回流→模型再升级的飞轮，端侧AI的用户数提升将持续提升云端算力需求。

　　国金证券也判断，2026年将是中国算力需求从“云端训练”向“训练+推理”双轮驱动转型的关键之年，算力缺口将在更多模态和更广场景的催化下，极速释放。

　　2026年前后，头部互联网厂商（字节、阿里、腾讯）持续迭代万亿参数级模型，智谱、DeepSeek等新势力快速更新MoE架构。Scaling-law在多模态领域延续性显著，以Seedance为代表的模型对视频、音频及文本的统一理解，推动底层算力需求从单一文本向高消耗的视频/3D训练跃迁，对集群互联带宽与稳定性提出更高要求。

　　同时AI应用加速渗透。根据QuestMobile数据，豆包APP2025年12月MAU已突破2.26亿，叠加春晚曝光效应，活跃度有望迈上新台阶；通义千问亦全面打通阿里生态。C端流量与AI漫剧、编程等原生场景爆发，叠加B端垂类模型蓄势，共同驱动实时推理算力消耗大幅增长，需求斜率陡峭。

　　资料显示，云计算ETF（159890）跟踪云计算（930851.CSI），主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司，集合AI产业链算力与应用龙头。

　　其中，指数人工智能+含量41%、AI算力含量41%、AI应用含量32%，成份股重仓软件开发（43%）、数据中心Ⅲ（19%）、信息技术服务（13%）、电子终端及组件（11%）和通信设备（11%），软硬件协同、对AI算力基建覆盖较全。