本报两会报道组舒娅疆

　　2026年是“十五五”开局之年，今年政府工作报告提出了2026年经济社会发展的总体要求、政策取向，部署安排了全年的重点工作任务，相关内容受到市场广泛关注。3月5日，华西证券首席经济学家刘郁在接受《证券日报》记者采访时表示，今年政府工作报告强调稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应。

　　刘郁认为，相比去年的逆周期调节稳增长，今年在保障“十五五”良好开局的同时，更注重结构优化和效能提升，促进价格温和回升。具体政策方面，财政政策维持4%赤字率，而地方新增债务规模基本持平去年同期，指向中央财政将更多发力，给地方化债留下充分空间。货币政策也更加注重完善结构性工具的实施方式，以促进政策见到实效。在扩大内需方面，在延续消费品以旧换新、设备更新等政策的同时，新增财政金融协同促内需专项资金，并增加政策性金融工具额度以稳投资。

　　“对于股市而言，关注内需、科技和‘反内卷’的结构性机会。”她表示，今年政府工作报告明确将扩大内需作为核心任务，具体政策包括消费品以旧换新、增加“两重”建设投资预算和超长期特别国债资金安排、设立财政金融协同促内需专项资金等。若政策落地见效，相关消费、基建等板块有望迎来超预期的修复机会。

　　同时，科技仍将是2026年的关键词。刘郁认为，算力基建和算电协同或是重点，同时未来能源和脑机接口有望迎来政策催化，但考虑到市场对科技逻辑的要求较2025年更为严格，相关品种在2026年的波动也可能增大。而在“反内卷”方面，化工、钢铁、煤炭、锂电池等上游资源品和中游制造业有望迎来供需格局优化，同时也作为HALO策略（重资产、低淘汰率）的受益方向，可能迎来估值修复。