【大河财立方记者秦龙】3月5日，十四届全国人大四次会议在京开幕，国务院总理李强作政府工作报告。

　　针对市场关注的地方债务风险化解及财政政策安排，现代咨询集团董事长、中国城市投资网首席经济学家丁伯康在接受大河财立方记者采访时表示，今年政府工作报告在债务风险化解和财政政策实施上均有新调整，政策发力更聚焦、举措更务实，释放出“防风险”与“促发展”双重信号。

化债思路变化：从稳妥化解迈向攻坚深化

　　报告指出，积极有序化解地方政府债务风险。支持各地用足用好政策，加快化解隐性债务风险，严防虚假化债，坚决把遏制违规新增隐性债务作为铁的纪律。加大金融、财政支持力度，优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险，分类有序推动改革转型。优化债务监测考核指标，构建统一的政府债务管理长效机制。

　　丁伯康认为，与2025年相比，2026年政府工作报告在地方债务风险化解方面的表述呈现三大新变化：

　　一是加快化解隐性债务风险与严防虚假化债并重。报告在肯定前期置换成效基础上，明确要求“用足用好政策”推动存量隐性债务置换提速，同时，报告首次提出严防虚假化债，剑指“数字游戏”式表面化债，倒逼化债举措真实有效。

　　二是首次系统部署化解融资平台经营性债务风险。在丁伯康看来，这是今年化债工作的核心亮点。报告提出“加大金融、财政支持力度”，通过展期、置换等方式优化债务结构，以市场化手段“以时间换空间”，同时通过分类有序推动改革转型这一治本之策，推动平台剥离政府融资职能，从源头隔离财政金融风险。

　　三是报告首次提出构建统一的政府债务管理长效机制。这意味着中央旨在改变以往债务管理分散化局面，将所有政府相关债务纳入统一监管框架，通过优化债务监测考核指标，实现债务风险全天候、全流程监控。

4.4万亿专项债：稳增长与可持续并重

　　报告提到，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，完善专项债券项目负面清单管理和自审自发试点，重点支持建设重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等。

　　丁伯康认为，这一规模与去年持平。这是在更加积极的财政政策的大背景下提出的，与超长期特别国债、中央预算内投资、新型政策性金融工具共同构成政策组合拳。

　　“从宏观调控逻辑看，4.4万亿元体现了财政政策继续保持较强力度。”丁伯康表示，在当前房地产投资仍处于调整期、部分传统投资动力减弱的情况下，政府投资仍需在一定程度上弥补市场投资不足，通过重大项目建设带动产业链和就业增长。

　　但他同时指出，相比过去几年持续提高额度，今年专项债规模持平释放了另一重信号——政策在保持支持力度的同时，更加注重财政可持续性。

　　“在地方债务压力较大的背景下，既要通过财政扩张稳增长，又要防止债务风险进一步累积。”丁伯康认为，今年政策重点并非继续扩大规模，而是通过“完善专项债券项目负面清单管理和自审自发试点”，提高资金使用效率，让财政资金真正用在刀刃上。

后续化债推进：“三条线”深化攻坚

　　自2023年7月中共中央政治局会议首次提出一揽子化债方案以来，我国地方债务化解工作持续深入推进，地方债务风险已取得阶段性进展。

　　针对一揽子化债方案后续推进路径，丁伯康判断将沿着“存量出清—增量严控—平台分类转型”三条线深化，且抓手更具体。

　　存量方面，聚焦经营性债务攻坚，强调市场化、法治化处置。报告提出多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。丁伯康表示，这部分债务体量大、结构复杂、市场化程度高，处置更具挑战。“加大金融、财政支持力度，优化债务重组和置换办法”，意味着仍将通过再融资置换、期限结构调整、资产盘活等方式，继续降低存量债务流动性风险。

　　增量方面，严控新增隐债成为硬约束。报告中提出坚决把遏制违规新增隐性债务作为铁的纪律。丁伯康表示，这意味着更强的监测预警、审计监督与问责机制，未来平台融资必须更多依靠经营性信用，即项目现金流、资产质量等。

　　国企平台转型方面，重点强调分类处置与功能重塑。报告强调分类有序推动改革转型。丁伯康认为，这意味着未来平台会继续瘦身健体，出现更明显的“分层分化”。各地针对平台的不同类型，将采取差异化的转型路径。空壳类加快清理注销，公益类转型为从事特定公共服务的国企，商业类做实资产和现金流，推进专业化运营。

　　“2026年的化债工作，是在前期风险缓释基础上的深化和攻坚。”丁伯康表示，核心目标是推动融资平台真正实现破茧成蝶，完成从政府融资平台向市场化主体的历史性转变。