中证智能财讯 3月3日，北京天星医疗股份有限公司更新港交所发行上市招股书。这是继其于2025年8月26日递表失效后的再一次申请。此前，公司曾于2023年3月启动A股上市辅导，9月提交科创板申请。在回复上交所首轮问询后，因考虑市场状况及审批周期，于2025年初决定转赴香港上市，其科创板申请在6月由保荐人撤回。

　　招股书显示，天星医疗是一家立足中国的医疗器械公司，专注于运动医学临床解决方案。据灼识咨询数据，按2024年销售收入计，公司是中国第四大运动医学设备提供商，市场份额约占中国运动医学植入物及器械市场的6.5%，也是最大的国产运动医学设备提供商。依托自主研发的植入物、有源设备、相关耗材及手术器械，公司提供肩袖、韧带、半月板等软组织损伤治疗，也提供运动康复及预防的全方位解决方案。

　　据招股书，天星医疗本次募集资金将主要用于以下方面：一是扩大生产能力、提升生产效率，以满足快速增长的市场需求；二是支持以患者为导向的产品研发，依托四大技术平台持续升级现有产品，并推出融合先进技术的运动医学产品，以填补临床空白、丰富产品组合；三是加强商业化、销售及市场推广，巩固国内领先地位，并建立全球市场布局与品牌形象，具体措施包括搭建全球销售网络、推进本地化运营以更好响应区域需求、参与国际学术会议提升品牌知名度等；其余资金将用于补充营运资金及一般企业用途。

　　财务数据方面，2024年度，公司实现营业收入3.27亿元，同比增长37.13%；归母净利润9538.9万元，同比增长67.02%；经营活动产生的现金流量净额为9451.5万元，同比增长18.36%；据申请书显示，天星医疗基本每股收益为2.06元，平均净资产收益率为22.33%。

　　2025年1月1日至2025年9月30日，公司实现营业收入2.73亿元，同比增长23.87%；归母净利润8987.2万元，同比增长47.62%；经营活动产生的现金流量净额为8467.1万元，同比增长36.68%；据申请书显示，天星医疗基本每股收益为1.94元，平均净资产收益率为17.51%。

　　2024年，公司经营活动现金流净额为9451.5万元，同比增长18.36%；筹资活动现金流净额1013.3万元，同比减少1446.1万元；投资活动现金流净额-3.71亿元，上年同期为-2116.8万元。

　　2025年1月至9月，公司经营活动现金流净额为8467.1万元，同比增长36.68%；筹资活动现金流净额-1691.5万元，同比减少1108.5万元；投资活动现金流净额2220万元，上年同期为-3.68亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年9月，公司交易性金融资产占公司总资产的37.01%，上期末为0；货币资金较上期末减少46%，占公司总资产比重下降35.81个百分点；存货较上期末增加23.53%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；应收票据及应收账款较上期末减少29.26%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。