新风口来了！
今日早盘，LED板块集体爆发，LED行业指数暴涨超10%。雷曼光电4分钟内20%封死涨停板，聚飞光电、聚灿光电、艾比森、联建光电、瑞丰光电皆20%涨停，恒太照明一度涨超25%。
根据TrendForce集邦咨询最新调查，随着生成式AI兴起，数据中心对高速传输的需求持续提升，Micro LED CPO方案的单位传输能耗较低，可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案。
行业指数暴涨超10%
罕见的一幕再度在A股上演。LED行业指数今早暴涨超10.5%。多只个股上演20%涨停潮，共有16只股票涨停或涨幅10%，整个板块早盘一度仅一只股票下跌。
消息面上，Micro LED成为最新风口。原因是，TrendForce集邦咨询表示，≤400 Gbps的数据传输速率规格已被大量导入云端服务供应商（CSP）的数据中心，2025年起至今，市场需求持续将传输规格推向800 Gbps、1.6 Tbps。在追求高传输速率的前提下，由于传统铜缆能耗超过10 pJ/bit，将使得整体系统能耗大幅增加，促使产业链加速“光进铜退”。Micro LED CPO方案的单位传输能耗较低，可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案。
全球供应链正积极布局光通讯与光互连领域，微软推出MOSAIC架构，Credo收购Hyperlume强化其光互连技术能力，Avicena则开发LightBundle技术，以提升数据传输效率与功耗表现。
外围冲击是否结束？
昨晚美股大涨，今早韩国和日本股市暴拉，虚拟币市场似乎亦有显著异动。现在的问题是，外围的冲击是否结束？流动性危机是否已经解除？从预期上看，外围机构的观点依然是偏向乐观的。
高盛首席石油策略师Daan Struyven预计，受阻的霍尔木兹海峡原油运输将在未来5天内维持目前的极低水平，随后在两周内恢复至正常运量的70%，并于四周后实现100%的全面常态化。
报告强调，即使海峡出口仅下降85%，产量的实质性削减也会在23天期限到来之前发生。当原油库存水平开始接近存储极限时，生产将被迫逐渐减少。特别是像伊拉克这样存储缓冲较小的国家，将在更早的阶段面临系统拥堵并率先减产。
思博瑞投资管理预期伊朗冲突下油价将上升，但升幅或因OPEC+成员国计划增产而获得缓冲。股市方面，目前预计对大多数全球股市的影响相对有限。若冲突延长或扩大，相关风险将逐步浮现，主要来自油价上升对特定行业及消费信心的压力，不过对美国货币政策的影响仍属轻微。另外，中东紧张局势加剧市场不确定，带动债券市场的避险需求。油价、通胀及央行政策限制，预计将推动收益率。
分析人士认为，市场可能仍存有一定变数。一方面，虽然流动性危机暂有缓和迹象，但石油价格并未下跌，而且今天亚太时间，美元指数依然是震荡偏强的格局。另一方面，美国隔夜逆回购规模持续维持在低位，这也意味着美元流动性并不是太充沛。而从结构上看，AI的扩散开始长尾化，LED这类此前没有被炒作过的股票反而成了市场宠儿。
