光纤，这一5G时期的“传统”通信基建，价格正悄然创下新高。
近期，国内光纤市场迎来一则重磅信号——当前通信与算力领域应用最广泛的G.652.D单模光纤，部分厂商报价突破50元/芯公里，市场均价站稳40元以上，部分厂商报价更是高达50元/芯公里，正式创下近七年以来的历史新高。
3月5日，光模块、光纤光缆板块再度活跃，截至10：26，三安光电涨停，新易盛涨超10%，华工科技、剑桥科技、中际旭创、工业富联、沪电股份均红盘向上。同指数规模最大通信ETF华夏（515050）盘中涨近4%，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超3%。
值得一提的是，自2025 年末以来，光纤光缆零售价格便不断上涨，截至2026年2月，区间累计涨幅高达94%—144%。特种光纤涨价更为迅猛：军工、数据中心用G.657.A2价格达60-70元/芯公里，超低损耗的G.654.E更是高达240-260元/芯公里，月涨幅维持在30%-40%。
“光”的景气度从何而来？光纤这轮涨价的逻辑是什么？
总结而言，本轮光纤光缆价格上涨，背后是AI算力+无人机新需求爆发、供给端刚性约束共振的结果。从需求端来看，AI数据中心对光纤的用量密度显著提升，叠加军用无人机的新兴消耗市场，光纤需求显著提升。从供给端看，光纤产能高度集中，且光棒扩产周期长成为“硬约束”，供需错配下价格持续上涨。
AI是一道“光”：算力中心成为光需求大户
光通信行业景气度之所以持续扩散与升级，原因在于其核心驱动力的深刻变革。
曾经，光通信就像在给世界修建“数字公路”（光纤到户）和“信息立交桥”（5G基站）。如今，它迎来了一个更重磅的客户——AI算力。这次不再是修路，而是为超级大脑构建“神经网络”。
全球智算中心建设的爆发，已成为光通信需求爆发的核心引擎。与传统数据中心以CPU计算、存储和对外服务流量为主不同，AI智算中心需承载高密度GPU集群的协同计算，数千张GPU卡需在训练任务中实时、高频交换海量数据（如模型参数、梯度）。这导致其内部网络架构（如InfiniBand或RoCE以太网）极度复杂和密集，单机柜的光纤消耗量达到传统机房的5-10倍。
举个形象的例子，如果把AI智算中心比作一个正在思考的“超级大脑”，光纤，就是它内部纵横交错的神经纤维，决定了算力集群的规模和连接广度。光模块，则是每个神经末梢上高效、精准的“信号转换器”，负责在电与光之间进行高速、精准的转换，决定了算力传输的速度和、效率和能耗。它们一个解决了“连接规模”的问题，一个解决了“通信效率”的问题，从而支撑起了AI的算力底座。
2025年，全球光纤总需求预计同比增长4.1%，增长平稳；然而，其中数据中心领域的光纤需求增幅则高达75.9%，呈现爆发态势。结构性变化更为显著：根据CRU数据，AI相关光纤需求占比将从2024年的5%激增至2027年的30%。届时，全球数据中心光纤年需求总量预计将达8.8亿芯公里。
光纤制导无人机+出海成为重要增量
军用领域，光纤制导无人机成为光纤需求的重要增量，打开全新增长空间。
光纤制导无人机（如巡飞弹）在飞行中需持续释放光纤进行制导，这根“风筝线”不可回收且单机消耗量巨大，使其成为一种典型的“耗材”。目前，该领域全球年需求已快速攀升至约5000万芯公里，预计2026年将达8000万芯公里。
此外，地缘格局也带来供应链的重构。以俄罗斯为例，其本土光纤制造产能已停产，导致国内光通信建设所需光纤近乎100%依赖进口。中国作为全球最大、产业链最完整的光纤光缆生产国，成为其最主要供应来源，直接放大了对我国光纤的短期需求。自2026 年起，中国向俄罗斯出口的光纤材料价格已提高了2.5至4倍。以G.652D光纤为例，价格从2025年初的16元/公里飙升至2026 年1月的40元/公里。
供给刚性是涨价的关键底气
需求端的双重爆发已然强劲，来自供给端的刚性约束则为涨价提供了长期支撑。
光纤产业链遵循严格的“光棒—光纤—光缆”生产流程，其中光棒作为核心环节，直接决定了全行业的供给上限。光棒技术壁垒高，扩产周期长达18-24个月，即使厂商立刻启动扩产，新产能最早也需 2027后才能释放；不仅如此，前期经历“价格战”及产能出清后，厂商态度保守，鲜有大规模扩产行为。光棒特性也决定了供给难以快速跟上需求的步伐。
光棒有限下，主流光纤产能被挤压，形成“越刚需、越缺货、越涨价”的循环。26年1月以来，光纤预制棒持续供不应求，全球产能已逼近满负荷状态，中国四大光纤龙头企业的预制棒生产线均满负荷运转，海外厂商的产能利用率亦维持在高位。
机构测算，2026年全球光纤缺口达1.8亿芯公里，缺口率16.4%，供需紧平衡至少延续至2027年底。产能结构性错配更加剧了缺货，厂商优先生产高附加值的特种光纤，但其拉丝效率比主流G.652.D低10%-15%，更耗光棒产能。
重视AI算力扩张下的“光”产业链机会
算力大举扩张，“卖铲人”率先获益，“光”产业链正迎来一轮景气周期。
当前来看，海外大厂算力投资仍在加速，亚马逊、微软、谷歌、Meta 公布的 2026 年资本开支预期显示，仅这四家云计算厂商的资本开支就超过 6000 亿美元，主要用于 AI 基础设施建设。
这也意味着，供给刚性约束下，光通信相关环节涨价信号有望进一步明确且持续。
