AI摘要：3月4日，港股三大指数震荡收跌，恒生指数跌0.55%，恒生科技指数跌0.31%。盘面上，油气、有色等资源股受地缘局势提振走强，科技股表现分化，东方电气获大额订单大涨。个股方面，花旗大幅上调东方电气目标价，大和上调金价预测并看好老铺黄金，创科实业宣布回购获机构看好。机构认为，短期市场聚焦地缘风险与两会政策信号，油气、有色、军工等方向受关注。
3月4日，市场继续聚焦中东冲突，港股三大指数再度收跌且盘中刷新近期调整低位，临近尾盘跌幅有所收窄均收长下影线，短线下行或可止跌。截止收盘，恒生指数跌2.01%报25249点，国企指数、恒生科技指数分别下跌1.45%及0.96%。
盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体下跌，阿里巴巴、百度、京东、腾讯盘中均创阶段新低；大金融股(银行、保险、券商)、中字头等多数权重低迷大市继续承压；石油股、黄金股等避险板块大幅回撤；随着中东冲突导致往返迪拜的大部分航空运输停摆，航空股继续跌势。
另一方面，AI算力爆发催生需求，电力设备股集体强势；全球9%电解铝产能受扰，机构看好铝板块行情，铝业股逆势上涨，军工股、存储概念股、煤炭股部分活跃。
港股成交额前二十
数据来源：Choice
花旗：升东方电气(01072)目标价至45港元，重申“买入”评级
花旗发布研报称，重申对东方电气(01072)“买入”评级，因其取得关键战略突破，公司已从加拿大客户获得20台50MW燃气轮机发电机组的里程碑式订单，单价为2亿元人民币，毛利率达40-50%。报告指，基于预期燃气轮机发电机组收入，将东方电气2026-2027财年净利润预测上调14-21%。目标价由22港元上调105%至45港元，东方电气A股目标价则上调100%至46元人民币。以2026年港股22倍市盈率及A股26倍市盈率计算，于全球燃气轮机行业中具吸引力。
大和：升年底金价预测至每克1,290人民币，重申老铺黄金(06181)“买入”评级
大和发布研报称，受中东局势紧张所带动，因应近期市场对金价的预期上升，将今年底金价预测由每克1,200元人民币上调至每克1,290元人民币，重申对老铺黄金(06181)的“买入”评级，目标价为880港元，指出该公司过去周末期间实施市场预期已久的价格调整，产品价格平均加幅约29%，符合预期，目前估算其2026年产品平均毛利率将达39.4%。
老铺黄金是次产品加价幅度介乎20%至30%，是公司迄今为止最大规模的单次价格调整，当中纯金产品的加幅高于镶钻产品，大和认为该公司将成本压力直接转嫁至核心黄金产品，而实际上自老铺黄金去年10月调价以来，金价已上涨约26%，同时新春期间老铺黄金门店仍大排长龙，该行维持对其正面看法及盈利预测不变。
花旗：升创科实业(00669)目标价至150港元，续列首选股
花旗发布研报称，创科实业(00669)去年收入同比增4.4%，净利润则升6.8%，略低于市场预期。不过，管理层强调其销售点数据迄今仍然强劲。该行维持创科实业2026年每股盈测，但上调2027年每股盈测2.4%。另外，公司宣布未来18个月将实施最高5亿美元的股份回购计划，此为关键利好消息。该行将公司目标价由125港元调升至150港元，相当于预测2027年市盈率20倍，维持“买入”评级，并续列其为首选股。
东吴证券：港股仍在整理阶段，短期关注地缘风波下的油气、有色、军工等行情，同时观察“两会”政策发力情况。
1、美伊冲突升级，市场风偏降温。一般情况下，港股资金对地缘较为敏感。 当前美伊战争节奏尚不明朗，市场会担心油价和通胀未来如何演绎，以及美联储降息空间或会进一步减少。从美伊战争节奏来看，美国并不想长期陷入，所以更多是从短期影响市场交易风格。市场会相对共识地选择避险类资产，短期关注油气、有色、军工等方向。
2、恒生科技连续承压，持续消耗市场投资者耐心。恒科后续走势还需观察美股科技风偏何时回归，英伟达财报未能提振科技行情，市场投资者仍在担心 AI，行情已经形成结构分化，相较于硬件，软件方向持续承压。尽管我们观察到开年以来新兴市场资金流明显增多，但相较于韩国、中国台湾市场中有不可或缺 AI 硬件，港股的吸引力并不强，恒科成分股仍需新故事。
3、市场仍等待“两会”靴子落地，目前市场并未形成高预期。在“十五五” 开局之年提振市场信心的大基调下，我们预计政策会延续发力在供给侧， 科技、基建投资仍是重点，如果消费后续能给出持续支持，消费方向会进一步回暖。
1. 国海证券：维持小米集团-W增持评级
2. 交银国际：维持百威亚太买入评级目标价10.15港元
3. 中金公司：维持网易-S跑赢行业评级目标价265港元
4. 浦银国际：维持网易云音乐买入评级目标价205港元
5. 华创证券：维持微泰医疗-B强推评级目标价14.0港元
6. 天风证券：维持李宁买入评级
7. 国投证券：首予快手-W买入评级目标价86港元
8. 西部证券：首次覆盖敏实集团买入评级
9. 国泰海通：维持吉利汽车增持评级目标价36.61港元
10. 长江证券：维持江南布衣买入评级
