东兴证券指出，光伏组件集采报价首次超过1元/W，由多重因素共振驱动：一是白银价格推高电池片成本；二是出口退税取消预期强化，企业定价回归合理成本；三是行业反内卷共识增强，叠加下游央企接受度提升，价格从恶性竞争转向理性修复。“反内卷”推动供给侧优化，行业正从“规模竞争”转向“价值竞争”，这将加速技术落后产能出清，利好具备高效电池、先进辅材与设备优势的头部企业。同时，太空数据中心为太空光伏打开长期想象空间，从概念走向产业协同，催化异质结（HJT）与钙钛矿等电池新技术加速量产。政策层面，“加快新型能源体系建设，推动新增用电主要由新能源发电满足”的定调为国内光伏产业装机提供刚性增量支撑。预计“十五五”期间国内年均新增装机238-287GW，长期增长中枢上移明确。

　　光伏ETF国泰（159864）跟踪的是光伏产业指数（931151），该指数主要反映光伏产业链上中下游公司的整体表现，其成分覆盖硅料、硅片、电池片、组件及光伏设备等环节，具备高成长性和较强周期性特征。