继续看好整机厂盈利修复+海风出海+核心零部件厂经营杠杆释放：

　　1. 整机厂盈利修复：国内陆风涨价订单交付比例上升，叠加海风与出海占比提升，有望支撑整机厂盈利修复，氢氨醇业务打开第二增长曲线。

　　2. 海风出海：近期地缘冲突导致欧洲能源供给受阻，海风作为本土优质资源，受益于政府补贴扶持，有望迎来需求加速释放；欧洲本土管桩产能紧缺，需求或持续外溢至国内厂商。

　　3. 核心零部件厂经营杠杆释放：我们测算主轴轴承、铸造主轴等环节供需格局偏紧，头部零部件企业产能释放支撑业绩持续向上。