经过十余年的蛰伏与蓄力，中国商业航天似乎走到了全面爆发的临界点，而资本市场率先给出了最敏锐的反应。

　　近期，国内商业航天领域的融资天花板被打破，星际荣耀航天科技集团股份有限公司（以下简称“星际荣耀”）宣布完成D++轮融资，金额高达50.37亿元，这一额度刷新了我国商业火箭企业单笔融资金额最高纪录。

　　这股热潮并非孤例。北京箭元科技有限责任公司、合肥星火空间科技有限公司也先后宣布完成新一轮重磅融资，头部机构纷纷入局。从试水探路到资本重仓，密集的融资消息背后，中国商业航天正迎来前所未有的发展机遇。

　　自2014年11月国务院发布“60号文”明确鼓励民间资本参与国家民用空间基础设施建设以来，中国商业航天已经过去十余个年头。如今，从火箭制造到卫星应用，从资本市场到技术突破，一个全新的产业生态正在加速形成。

　　多位业内从业者向《中国经营报》记者表示，商业航天市场需要更多的资金和政策支持，可重复使用火箭研发成功后，有望迎来一个爆发期。

　　商业航天冲刺资本市场

　　星际荣耀方面对记者表示，此次所募资金将主要用于加快星际荣耀双曲线三号（SQX-3）可重复使用液体运载火箭型号研制、生产能力投入与商业化进程，补足发射能力建设。

　　星际荣耀四川省分公司负责人、四川星际智造副总经理解放向记者详细介绍了公司在四川的产业布局。

　　他表示，成都作为双曲线三号（SQX-3）可重复使用液体运载火箭总装总测关键环节，聚焦于可重复使用液体运载火箭这一核心技术；在绵阳涪城区落地液体运载火箭发动机生产与试验基地，基地建成后将能满足年发射20发双曲线三号（SQX-3）可重复使用液体运载火箭的配套需求。

　　在德阳什邡落地固体运载火箭总装测试基地，项目建成后将形成每年10发双曲线一号固体运载火箭的总装测试能力。未来，四川有望具备液体运载火箭与固体运载火箭的批量化生产能力与条件。

　　在加快融资节奏之外，多家商业航天公司还在加快IPO进程。目前，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO申请已获受理并进入问询环节；中科宇航技术股份有限公司已完成IPO辅导；星际荣耀、北京星河动力航天科技股份有限公司、北京微纳星空科技有限公司等企业亦在推进IPO。

　　2026年1月22日，蓝箭航天从获受理到进入问询环节仅用时22天，同一天星际荣耀也发布了第二十二期上市辅导进展报告。这意味着，蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星河动力、星际荣耀以及东方空间，这6家头部商业火箭企业，都开始向资本市场冲刺。

　　加速推进可重复使用火箭研发

　　今年1月，蓝箭航天朱雀三号火箭在回收试验中失利，但行业内对可重复使用技术的探索并未止步。

　　星际荣耀获得融资后，将重点投入可重复使用火箭的研发。不止星际荣耀，蓝箭航天、天兵科技等公司也将可重复使用火箭列为研发重点。

　　为何可重复使用火箭如此受重视？解放向记者解释：“可重复使用运载火箭的核心价值在于降低发射成本。而对火箭本身而言，发动机就像是‘心脏’，是火箭的动力源泉，以我们自己的双曲线三号（SQX-3）可重复使用液体运载火箭举例，一子级火箭会装配9台发动机，若一子级能成功回收，便意味着可以将整箭70%以上的价值回收复用，对于降低单次发射成本就非常可观了。”

　　他进一步介绍，星际荣耀早在2023年用同一枚验证火箭在一个多月时间内完成两次垂直起降飞行试验，现阶段研制的双曲线三号（SQX-3）可重复使用液体运载火箭的关键技术也在此次试验中得到验证。目前正加快推进双曲线三号（SQX-3）可重复使用液体运载火箭技术迭代工作，并计划于2026年执行发射入轨加海上回收任务。

　　对于火箭可重复使用技术的难度，解放坦言：“确实，让火箭像‘空中起重机’一样精准、稳定地垂直返回，是一件极其复杂的事情，在整个过程中任何环节出现问题，都可能导致回收失败。”美国已率先验证可重复使用技术的可行性，现阶段我国虽与美国相比仍存在一定差距，但相信随着新一代技术攻关与快速迭代，将很快可以实现垂直回收技术工程化应用。

　　解放同时指出：“安全是火箭事业的生命线与前提，在火箭回收过程中任何环节出现故障，都意味着会面临较危险的状态与环境。可回收火箭作为一个新生事物带来了一些新的安全问题，传统火箭发射的安全管控主要针对发射场及航落区安全，现在我们还需面对‘回收场’或‘回收船’的安全管控。因此，如何确保绝对安全，需要从不同层面进行全新、系统性建设。”

　　尽管挑战重重，解放对中国商业航天的前景仍充满信心。他认为，虽然我国商业航天较美国起步晚，在该领域仍与其存在一定差距，但我们更应看到，近年来，得益于国家的发展道路、顶层设计层面的大力支持、完整与高效的工业体系与配套基础等优势，相信在不远的未来，我国有望达到世界一流水平。

　　技术进步创造新的应用场景

　　火箭发射尚未进入大规模、高频率状态，火箭发射公司的商业模式尚未完全跑通。但在应用端，已经有一些公司验证了商业航天市场的必要性和急迫性。

　　迅翼卫通是一家从事卫星互联网通信终端研制的公司，其研制的卫通相控阵天线已广泛应用于海事、能源、应急通信、电视转播等领域。公司产品曾多次保障神舟系列飞船回收等重大活动。

　　迅翼卫通董事长李庆安向记者介绍了公司技术优势：“我们走的是普适性场景的路线，高中低轨卫通终端都可以做。高轨卫星3.6万公里，中轨道1万～2万公里，低轨道几百公里，对设备要求是完全不一样的，我们做到了多轨兼容，而且基本上在尺寸、耗电、成本上没有高很多的情况下做到。”

　　如今，公司已经向普通消费者领域拓展，在成都大悦城开设了全球首家卫星通信线下体验店，开始布局消费者卫星通信业务。“我们现在先做体验，让大家亲身感受。预计在第二季度开始产品上线做零售，这个过程要逐渐完成，要保证产品的可用性和用户体验。”李庆安表示。

　　关于市场需求，李庆安告诉记者，目前移动基站只覆盖了地球上很小一部分区域，在广阔的海洋和陆地无人区还有很多区域没有覆盖，需要卫星通信来填补，现实中也确实有大量的需求。

　　但他同时指出，受制于目前的卫星数量，卫星通信的质量还有待提高。“现在还不能做到开机即用，可以做到能叫通、能救命，但即时通讯还不够便捷。所以需要有更多的通信卫星完成组网，这个过程大概需要两到三年。”

　　李庆安告诉记者，随着技术和基础设施的发展，还会有更多的应用场景浮现出来。比如将卫星通信与机器狗结合，让机器狗可以深入到没有地面网络信号的区域开展工作，这在过去是无法实现的。再比如目前大部分海域的通信条件很差，海上搜救水平有待提高，当卫星建设到一定阶段后，就能够弥补过去海上搜救的不足。

　　李庆安进一步描绘未来的应用图景：包括浮标、气球、星际旅游这些场景。“海上浮标可以用来研究洋流、海况，气球可以在大气层将实时精确的气象传输回来。还有未来的泛机器人，把能行动的设备都装上网络、装上大模型，它才是一个真正的智能体。”

　　关于未来商业航天市场，李庆安认为目前商业航天需要耐心资本。“股市稍微有波动其实更好，社会共识是一定要把资本投入到商业航天里面来，持续进行，最好是把商业航天企业的估值拉到与欧美国家相媲美的合理水平，这样钱进来以后才能吸引最聪明、最出色的人进来，才有足够的钱去试错。从这个角度来讲，现在商业航天的资本化进程还早，商业航天未来就是一个人类突破地球时空的产业。值得全社会重视和投入。”

　　数据显示，我国商业航天正在快速追赶。在遥感卫星领域，2025年我国共发射遥感卫星120余颗，民用在轨遥感卫星总数已超过640颗，继续稳居世界第二。海南商业航天发射场二期工程正在加快建设，2025年已创下“五天两发”的纪录，2026年正向着“百箭千星”的目标全力冲刺。

　　解放同样展望称：“商业航天的发展，无外乎人类对于更大空间的一个拓展。你可以理解为曾经的大航海时代，现在有可能我们所面临的是一个大航天时代，对于外太空的探索需求，一定会是一个源源不断，甚至是超越我们想象的空间。”