2026年3月3日，随着中东紧张局势持续升级，亚太市场普遍低开，日韩股市领跌，日经225指数早盘跌超2%，失守57000点，韩国KOSPI指数暴跌超5%，触发熔断机制。

　　机构分析指出，近期亚太市场的波动，特别是日韩市场的回撤，必须置于全球地缘政治风险溢价重新定价的背景下审视，本质上是全球流动性边际收紧预期下，前期过度拥挤的宏观交易策略的集中修正。

　　其中，对于韩国市场，地缘风险则与国内“企业价值提升计划”的预期落空形成共振，半导体周期本就面临AI需求与传统存储复苏的博弈，外部供应链风险更增加了其盈利前景的不确定性。

　　因此总体来看，当前亚太市场的分化格局（资源品强、科技消费弱）和日韩的调整，本质上是“地缘驱动的再通胀”+“全球流动性收紧预期”+“避险情绪提升”共同作用的结果。地缘因素并非独立变量，它放大了宏观交易的波动性，加速了资金在区域与板块间的轮动，后续若局势有所缓和，则被压制的成长板块（如亚太半导体、港股科技、A股半导体）或迎来估值修复机会。

　　但从资金层面看，市场呈现越跌越买的左侧布局态势。截至3月2日，亚太精选ETF南方(159687)近5天获得连续资金净流入。资金逆势加仓迹象明显，侧面反映出投资者对亚太市场中长期配置价值的认可。