春节后第一周，国内市场利率呈现“短强长弱”态势。截至2月28日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期利率分别报收于1.318%、1.5%、1.52%，较春节前分别上升0.24、17.67、13个基点；1月期利率报收于1.55%，与春节前持平；3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.5679%、1.5846%、1.5945%、1.604%，较2月14日分别下降1.21、0.54、0.55、0.6个基点。

　　上周，央行有8000亿元14天期逆回购到期。央行同期开展了16410亿元的7天期逆回购，向市场注入了8410亿元的短期流动性，缓解市场资金供应偏紧的问题。2月底，央行有3000亿元中期借贷便利（MLF）到期，央行续作6000亿元MLF，超额续作3000亿元，进一步增加市场流动性。另外，LPR连续9个月“按兵不动”。

　　综上，本周国内市场利率偏弱运行的概率较大。一方面， 月初市场资金需求下降，短期利率大概率回落。另一方面，央行超额续作MLF，国内整体融资需求疲软，中长期利率震荡偏弱的概率较大。