受美伊冲突影响，国际油价大幅上涨，石油ETF（561360）涨幅持续走高，尾盘10cm强势封板。盘中交投火热，持续溢价交易，截止收盘，成交额超36亿元，换手率超100%。

　　ETF换手率是衡量其流动性的重要指标。ETF换手率=（成交金额/前-日基金规模）*100%。

　　换手率超100%首先说明市场有强烈的购买需求，搭配盘中出现持续溢价说明二级市场购买欲望强烈。有溢价时做市商就会创设更多ETF份额，卖给有需求的投资者。

　　另外，换手率高也意味着该ETF的交易活跃，投资者买卖频繁，流动性好。交投火热的背景下，是投资者对于石油ETF（561360）的认可和巨大需求。

　　具体到投资观点，伴随美伊冲突战火燃烧，市场对油价预期有所增强。彭博测算，在霍尔木兹海峡被封堵的极端情景下，油价可能飙升至108美元/桶；高盛预计在1个月中断情景下，石油价格变化或+$15。目前市场普遍预期油价站上80美元左右台阶并宽幅震荡的新定价阶段，而非短期结束。

　　市场或已经抛弃了对“短期停火”的期待。根据博彩市场数据，市场认为3月中旬停火概率仅32%、海湾国家在一周内卷入战火的概率高达43%、伊朗政权年内更迭的尾部风险至惊人的42%。此外，高达80%的资金预期海湾核心石油设施将在3月底前遭到毁灭性打击。市场对原油物理断供的极度恐慌，或进一步推动原油等大宗商品价格上行。

　　感兴趣的投资者可以关注石油ETF（561360），当前规模居同类首位，流动性领先。