3月2日，A股油气板块掀起涨停潮 图片来源：Wind

　　据新华社3月1日消息，北京时间2月28日，美国和以色列对伊朗发动联合军事打击，引发地区局势急剧升级。同日，一艘未经授权的油轮试图通过霍尔木兹海峡时被击中。伊朗伊斯兰革命卫队2月28日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。

　　3月2日，受伊朗局势影响，国际油价开盘跳涨。其中，布伦特原油开盘大涨约13%，最高突破每桶82美元，创下一年以来的最高水平。同日早盘，A股油气开采及服务板块逆市狂飙，油气ETF同样大涨。

　　值得注意的是，作为近些年来中国光伏企业出海的“新热土”，中东地区凭借地理条件、政策支持以及市场潜力吸引了众多中国光伏企业的目光。然而，随着伊朗局势日趋紧张，中国光伏企业出海中东短期受到影响。

　　整体来看，随着不确定性正在增加，中东能源转型或迎变数。

　　霍尔木兹海峡“效应”来袭

　　3月2日开盘后，A股油气股集体大幅高开。“三桶油”大涨，市值已经突破万亿元的中国海油（600938.SH）盘中涨停，最新市值达到1.88万亿元。

　　伊朗局势是当前最主要的影响因素。

　　“美以对伊发动战争，已经导致中东地区石油国际石油市场供应端基本瘫痪，中东地区油气出口基本停滞。” 对外经济贸易大学国际经贸学院教授董秀成在接受21世纪经济报道记者采访时表示，沙特、伊拉克、阿联酋、科威特等中东主要产油国90%以上出口依赖霍尔木兹海峡，航运停滞直接切断区域能源外运。“中东原油风险溢价飙升，区域炼厂、化工成本大幅抬升，国际油轮运费必然大涨，保险费也暴涨。”

　　伊朗是主要的原油生产国之一。数据显示，截至2025年伊朗原油凝析油生产接近420万桶/天。如加上天然气液（NGLs），伊朗石油生产高达470万桶/天，净出口在200万桶/天。

　　在董秀成看来，从市场占比上，伊朗遇袭不会对全球市场构成威胁。但若港口、设施遭袭，霍尔木兹海峡关闭，中东地区原油无法出口到世界，中东地区能源格局和全球市场地位发生巨变。

　　霍尔木兹海峡是全球最重要的贸易航道之一。其不仅是中东石油出口的“咽喉要道”，也承担了全球20%的液化天然气贸易，并且是沙特、阿联酋、伊拉克、伊朗等波斯湾主要国家能源出口的重要中转站。

　　“沙特、阿联酋等产油国无法出口获利，OPEC+石油生产协调机制失灵，以往签署的减产或稳产协议名存实亡。全球最主要的液化天然气出口国卡塔尔液化天然气出口也无法外运，必然导致全球天然气价格上涨，进而冲击中东地区能源格局。”董秀成分析，如果战争不能停止，尤其是霍尔木兹海峡不能恢复通航，那么国际油价将出现暴涨。“目前最大的可能性是若封锁持续一周以上，国际油价快速攀升到100美元/桶以上，全球日供应缺口1400-1800万桶，液化天然气、化工品同步暴涨，输入性通胀可能席卷全球。”

　　业内分析认为，在供大于求、库存充裕的情形下，伊朗自身的石油生产腰斩和出口停止短期内在基本面上不会对全球石油供需格局产生巨大影响。但需要注意的是，霍尔木兹海峡“效应”和地缘政治影响的影响下，原油现货价存在猛涨然后下跌的动荡空间。

　　“后续需要继续关注伊朗的反击是否会导致更多产油国的石油生产设施受损，此前在伊朗的反击中，阿联酋、沙特等多国均遭遇导弹袭击。”金联创原油分析师韩政己则认为，虽然伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡的举措难以长久，但后续要关注美国及其盟友是否会尝试在以上两个海域进行“护航行动”以及是否有更多石油公司宣布由于“不可抗力”暂停装运。

　　“如果伊朗战事能够在短时间内结束，那么对于亚洲原油进口的影响不会太明显；如果战事持续时间较长，那么为了弥补中东地区可能出现的供应缺口，亚洲原油进口国不得不转向增加俄罗斯及西非石油的进口量，以弥补中东潜在的供应缺失。”金联创分析师奚佳蕊表示，“此次战事将促使亚洲各国政府及炼油企业重新评估石油库存、替代航运路线及供应来源。”

　　中国光伏中东出海前景几何？

　　霍尔木兹海峡航运中断，正在引发国际能源市场高度紧张。我国作为全球最大能源进口国，在伊朗局势升级的背景下，油气、化工等能源的供给与价格必然遭遇短期的影响。

　　不过，业内人士指出，中国能源市场韧性强，有较多的应对外部冲击的方法。“对于中国来说，已经构建了能源安全体系，包括战略石油储备、商业储备、国内勘探、多元化进口、新能源快速增长等；同时，中国还积极参与了全球能源合作，比如参与海湾、中亚、拉美能源基础设施，保障通道安全。能源转型加速和多元化采购都有利于能源安全体系的建设。”董秀成告诉21世纪经济报道记者。

　　值得一提的是，中东地区是近些年来中国企业参与全球能源转型的“重镇”。尤其是以光伏为代表的新能源产业，正在成为中国企业出海的投资热土。

　　根据21世纪经济报道记者不完全统计，近两年来，超过20家中国光伏企业奔赴中东非地区投资建设产能，总投资规模超过200亿元。其中，被投资的主要中东国家包括沙特、阿联酋、阿曼、埃及等。

　　然而，随着伊朗局势日趋紧张，且霍尔木兹海峡关闭，中国光伏企业出海中东是否会受到影响？3月2日，有光伏公司人士对21世纪经济报道记者表示，这一影响是双重性的：短期战争带来的直接冲击会影响产能建设、项目交付进展，但从中长期来看，中东地区能源转型潜力巨大，市场需求仍然不容忽视。

　　2025年中国光伏产品出口的具体数据尚未出炉，不过，就去年上半年的情况而言，中东地区已经成为我国光伏组件出口的重要区域。

　　中国机电产品进出口商会的数据显示，2025年上半年，我国光伏组件出口金额为115.4亿美元，其中巴基斯坦、沙特跻身前五大出口重点市场，占比分别为11%、4%。

　　21世纪经济报道记者观察到，在过去十年里，我国光伏企业出海出现了明显的区域变动。早年，中国光伏企业布局东南亚，或直接赴美建厂来保住高利润的美国市场。但随着东南亚“双反”措施落地，通道受阻。中国光伏企业在综合考虑投资成本、市场需求、营商环境、地缘政治等因素之下，将中东视作投资的“新热土”。

　　一方面，是产业链的本地化投资——晶科能源、晶澳科技、协鑫科技、天合光能、TCL中环、钧达股份等国内头部光伏企业相继宣布在中东国家建设光伏产能，涉及光伏硅料、硅片、电池片、组件以及辅材环节。

　　另一方面，中国光伏企业相继从中东市场斩获订单——2026年2月，晶科能源宣布与也门官方经销商、重要合作伙伴Al Nasr Solar达成合作，签下海湾阿拉伯国家合作委员会地区目前最大规模的光伏组件供货协议，总量超150MW，成为晶科拓展中东市场的重要突破；近日，爱旭股份也宣布在今年的世界未来能源峰会（WFES）上，来自中东非市场的15家核心渠道商与其完成授权签约，现场签约规模达到1.5GW。

　　不可否认的是，中东地区的确是一个潜力巨大的能源转型市场，只不过当前伊朗局势的走向的确需要纳入风险因素考量。

　　3月2日，晶科能源相关人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“目前伊朗局势的前景和变化还不明朗，公司会动态评估。但整体来看，中东的局势影响全球原油和能源，从过去俄乌战争的经验来看，对于光伏会是利好。”据悉，晶科能源目前在沙特的产能尚处于筹备建设过程中。

　　“目前我们还是紧密关注航道恢复情况。”另一位光伏企业人士对21世纪经济报道记者表示，“产品交付周期短期会受到影响，这一情况同行都差不多，但整体来看中东组件订单占比并不大。”