27日，美军“福特”号航母抵达以色列水域，美在中东部署的航母增至两艘。美国对伊朗发出军事打击威胁并加紧在海湾地区进行军事部署，伊朗则表示将予以报复。专家表示，地缘政治风险上升是推动油价走高的主因，市场担忧中东地区局势紧张升级。
美若对伊动武或引发全球能源市场剧烈波动
北京师范大学教授经济学专家万喆：二月中旬以来，布伦特原油快速上涨，核心驱动因素是中东地缘冲突预期带来的风险溢价，直接导火索是美伊对峙升级。美国在中东地区完成了双航母部署，美伊谈判虽然进行，但是市场认为军事冲突的概率仍然很高，担忧情绪在快速升温。
油价的核心定价锚是霍尔木兹海峡的航运安全，它承担着全球大概20%的原油海运贸易，哪怕只是传出封锁的风声，都会推高航运保费，引发贸易商抢货等行为，不需要实际的供应中断，就会推高油价。从机构测算来看，当前油价已经计入了较高的地缘风险溢价，而当前全球原油市场的基本面是供应过剩的，也就是说本轮油价上涨完全脱离了供需的基本面，和历史上战前预期发酵、推高油价的模式高度一致。原油作为全球工业的血液、大宗商品之王，价格波动本质是对未来原油供应确定性的定价，而战争是对原油供应最极端的冲击。二者联动始终围绕供应风险、风险溢价、价格波动的逻辑展开。
原油市场与地缘冲突深度绑定以美元结算石油贸易的霸权体系扰乱全球
北京师范大学教授经济学专家万喆：原油往往跟地缘冲突深度绑定，底层的经济逻辑是因为它有三重核心的属性。
第一，商品属性。战争会冲击全球的供应平衡，全球原油供给高度集中在中东、俄罗斯这种地缘敏感的区域。战争一旦直接摧毁油田、炼油厂等生产设施，或者封锁霍尔木兹海峡、曼德海峡等运输咽喉，就会造成实际的供需失衡，推高价格。
第二，金融属性。战争会放大避险情绪和影响投机定价，形成恐慌-买入-涨价-更恐慌的正反馈，也就是常说的地缘风险溢价。不需要实际战争爆发就会推动油价上涨。
第三，石油美元体系的霸权属性。美国往往通过一些利益绑定实现地缘政治和经济利益的双重目标，成为很多局部冲突背后深层次的动因。
本轮上涨跟历史上冲突爆发前的行情有明显相似性，市场已经在为最坏的冲突场景提前对冲，油价就成为中东冲突可能性的晴雨表。这也是市场上会产生油价上涨是战争前兆观感的核心原因，跟海湾战争、伊拉克战争之前的预期定价逻辑比较一致。但核心差异是，现在上涨只是冲突可能性的定价，而不是战争必然发生的信号。
北京师范大学教授经济学专家万喆：我们需要理清的核心因果关系是，历史上绝大多数情况是战争或者冲突爆发的预期推高了原油价格，而不是原油上涨是战争的前兆。
此次原油上涨应该说是市场对中东冲突升级风险的提前定价，真正决定油价走势的是冲突是否会造成实际持续性的原油供应中断。当前市场可以说已经计入了较高的风险溢价，如果局势发生缓和，价格也有可能会快速回调。
