上证报中国证券网讯（记者时娜）2月27日，深交所发布回顾“十四五”、启航“十五五”概述。当中提到，“十四五”期间，深交所一体推进防风险、强监管、促高质量发展，突出强本强基、严监严管，增强制度包容性、适应性，实现市场功能“六大提升”，助力中国式现代化新征程迈出稳健步伐。

　　支持新质生产力发展的能力进一步提升

　　统计数据显示，“十四五”期间，深交所累计服务实体经济直接融资规模超12万亿元，较“十三五”增长22%，特别是在服务科技创新、支持新质生产力发展方面进一步加力提效。

　　以创业板改革并试点注册制、全面实行注册制、主板和中小板合并等改革为牵引，深市形成“主板+创业板”的市场格局。通过健全支持科技创新企业发行上市等制度安排，设立多元包容的上市条件，允许未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市，深交所的上市制度更加包容创新，能够更好服务不同阶段优质创新企业利用资本市场做大做强。

　　“十四五”期间，深交所新增上市公司649家，IPO募集资金6023亿元，较“十三五”增长58%，其中高新技术企业和民营企业占比均超八成，专精特新企业占比从38%提升至46%，近半数公司属于战略新兴产业。

　　深市公司持续加码研发投入，成为发展新质生产力的重要力量。“十四五”期间，深市公司研发投入从4613亿元升至7727亿元，累计形成专利成果119.63万项，年均增长率分别达13.76%、35.24%。创业板公司平均研发强度5.03%，较“十四五”初期增长0.41个百分点。比亚迪、宁德时代等7家企业跻身“百亿研发俱乐部”。

　　先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域在此集聚，并逐步形成领先优势。深市目前共有1388家三大领域上市公司，市值合计26.95万亿元，较“十四五”初期增长48.63%。其中，创业板形成新一代信息技术、新能源、医药生物和高端设备制造等4大万亿级市值优势产业链集群，已发展成为高成长优质企业上市聚集地，高质量民营企业发展主阵地，高水平创新创业动能策源地。

　　债券和REITs创新活力持续提升

　　债券和REITs市场也是深交所服务新质生产力发展、满足投资者多元投资配置需求的重要平台，“十四五”期间，深交所持续推动公司（企业）债券、利率债、资产证券化和REITs协同发展，债券市场服务实体经济直接融资规模超10万亿元，较“十三五”增长52%，债券托管量增长54%。债券市场规模和创新产品矩阵稳步扩大，创新活力持续提升。

　　“十四五”期间，深市累计发行特色创新产品1.8万亿元，较“十三五”增长70%，约8900亿元流向金融“五篇大文章”领域。其中，科技创新债券发行近3700亿元，知识产权证券化市场份额占比近九成。

　　多层次REITs市场也在扩容扩围。“十四五”期间，深交所推动公募REITs、机构间REITs、Pre-REITs协同发展，稳步推出清洁能源、农贸市场、水利设施、数据中心等“全国首批首单”REITs。目前深市上市REITs 共26只，有力促进了存量资产的盘活、新增投资的带动。

　　债券二级市场建设也取得实效。“十四五”期间，深交所持续构建适应性更强的债券专用交易设施，打造相对独立的交易机制，更好匹配投资者需求。同时，建立债券交易参与人体系，推出债券借贷业务，启动债券做市，进一步增强市场流动性。

　　市场韧性稳步提升

　　“十四五”期间，深交所着力推动投融资两端协调发展，持续增强市场内在稳定性，提升市场韧性。五年来，机构投资者持有深市A股流通市值增长30%，境内外中长期资金入市加速，深证成指年化波动率22.1%，较“十三五”下降1.7个百分点。

　　上市公司重质量、重回报的市场氛围加速形成。深交所深入开展“上市公司质量回报双提升”专项行动，支持上市公司利用资本市场工具做优做强。“十四五”期间，深市公司营业收入年均复合增长率9.1%，研发投入超过3万亿元。现金分红超2.2万亿元，较“十三五”增长103%,一年多次分红成为常态。回购金额上限超过4250亿元，主动回购金额较“十三五”增长近1倍。重大资产重组超200单，交易金额近7000亿元。“并购六条”发布以来，新增筹划重大资产重组154单，涉及金额超3000亿元，分别增长123%和258%，其中收购新质生产力标的占比近七成。中航电测收购成飞集团等一批示范性案例相继落地。

　　中长期资金入市规模也实现突破性提升。截至“十四五”末，深市ETF产品规模合计1.79万亿元，较“十四五”初期增长8倍。其中，“创业板系列”ETF总规模2823亿元，债券ETF规模2266亿元，分别增长3倍和36倍，千亿、百亿级基金产品超过40只。“十四五”期间，深市新增创业板、中证500和深证100ETF期权，实现从单一品种到多品种的重要跨越。“十四五”末，期权产品日均成交规模突破200万张，较“十四五”初期增长近6倍，风险管理功能有效发挥。

　　监管质效明显提升

　　“十四五”期间，深交所以制度建设规范市场秩序，以严监管强监管防范风险、净化生态，努力做到严而有度、严而有方、严而有效，更好保护投资者合法权益。

　　严监严管基础制度更加完善。落实新“国九条”，深交所修订发布一系列配套规则，围绕严把发行上市“准入关”、强化上市公司监管、畅通退市“出口关”、夯实中介机构责任等方面，完善各环节制度安排。

　　“零容忍”防线更加牢固。坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，“十四五”期间，深交所作出纪律处分1222单，较“十三五”增长50.68%，其中针对严重违规行为的资格罚、重处分占比超过五成。深交所坚决打假防假，开展专项行动，对135单财务造假实施严厉打击，同步加强“企业画像”、财务舞弊监测等智能监管系统建设，提升线索发现能力。此外，深交所还严肃处置违规占用担保234单，占用担保公司家数基本清零；强化减持监管，防范各类绕道减持，从严打击违规减持。深交所还加强交易监管，维护市场交易秩序。

　　多元常态化退市显效。深交所扎实推进两轮退市制度改革，优化退市标准、简化退市程序、拓宽多元退市渠道，“十四五”期间合计退市117家，超过以往二十年退市数量总和。

　　对外开放水平不断提升

　　高水平开放是资本市场高质量发展的必由之路。“十四五”期间，深交所稳步扩大高水平制度型对外开放，助力畅通国内国际双循环。

　　其中，深港通保持平稳运行，可交易标的越来越多，可交易时间越来越长，跨境交易便利度越来越高。“十四五”期间累计成交110万亿元，较“十三五”增长3.5倍，深股通、港股通标的数量分别达到1825只和588只，标的市值占比均接近90%。ETF国际化也稳步推进、跨境合作模式不断创新，ETF互通覆盖日本、新加坡、巴西以及我国香港等地，创业板相关ETF登陆全球10余家交易所，创业板50ETF-DR作为境内首只以存托凭证形式“出海”的ETF产品在泰国上市。

　　深交所还优化上市公司跨境服务体系，建立“交易所+上市公司境外投资者路演对接机制”，五年来在境内外组织开展31场上市公司对接外资活动，覆盖超200家次深市公司、近1900家次境外投资机构,支持深市公司用好“两个市场两种资源”。“十四五”期间，9家深市公司成功发行全球存托凭证（GDR），募资30.08亿美元。深市公司“出海”模式持续升级，境外收入逐年增长。

　　市场服务能力加快提升

　　服务是深交所的文化基因、核心能力和市场特色。“十四五”期间，深交所加快提升市场服务水平，着力增强参与各方获得感。

　　一方面，打造全周期服务创新生态。深交所充分发挥深交所科交中心、科融通、培育通等平台作用，提供“从IP到IPO再到持续发展”的全链条服务。深交所还打造了“创享荟”产业交流平台，聚焦人工智能等领域举办30余期活动。此外，深交所积极对接粤港澳大湾区、京津冀协同发展、长三角一体化、西部大开发等国家重大战略，制定实施专项方案，提供专业化在地服务。

　　另一方面，升级投资者服务体系。深交所持续做强投服大讲堂、走进市场主体等品牌投服活动，五年间开展各类活动1326场，推动《资本市场实践》系列课程走进21所重点院校，制作投服产品2090件。深交所还推出智能客服系统，优化“互动易”平台，提升上市公司投资者关系管理质效，同时升级了网络投票平台，让表决“触手可及”，参与人数较“十三五”增长10倍。此外，深交所还推动了特别代表人诉讼制度落地实施。

　　深交所还持续转作风优服务。“十四五”期间，深交所坚持“凡约必见”，进一步完善与市场参与方的沟通机制，切实提高监管和服务透明度；开展“三阳光两促进”专项行动，深化阳光审核、阳光监管、阳光服务。深入开展“上市公司大走访”，推动形成“问计于企、问需于企”常态化机制；构建“市场友好型”规则体系，上市公司监管规则数量整合压缩超七成，便利市场主体理解使用；加快“数智交易所”建设，推动“人工智能+”应用，连续举办科技大会，共建共享行业数字化创新生态。

　　深交所表示，2026年是“十五五”开局之年，深交所将在中国证监会坚强领导和驻证监会纪检监察组监督指导下，讲政治强党建，防风险稳运行，强监管优生态，抓改革促发展，奋力建设世界一流交易所，全力服务“十五五”开好局、起好步，为推进中国式现代化积极贡献力量。