2月27日，三大指数涨跌不一，上证指数收涨0.39%，创业板指跌1.04%。

　　板块来看，稀有金属概念股掀涨停潮，钢铁、燃气、煤炭、电力、环保涨幅靠前，云计算、AI应用、算力租赁题材活跃。算力硬件、半导体、商业航天概念股调整。

　　本月来看，沪指累计涨1.09%，呈现“冲高后窄幅震荡”的走势，月线斩获3连阳。深成指累计涨2.04%，创业板指累计跌1.08%。成交额方面，“日成交超万亿”已成常态，春节后市场交投持续活跃，沪深两市成交额连续4个交易日突破2万亿。

　　农历马年的首个交易周，也是2026年2月最后一个交易周，相信大家正逐渐感觉到：

　　A股的“气质”，和年前确实不太一样了。

　　以沪指为例，本周4个交易日，虽然每天起起伏伏，但其最新收盘点位来到了4162.88点，既是本月的新高，也是今年的次高位——只比1月12日的4165.29点略低。

　　而近期我们反复提到的万得全A、全A平均股价两大“全局性”指标，双双于今天创出阶段新高。

　　这说明，在2月份，市场先抑后扬，较好地完成了“承上启下”的任务。

　　接下来的3月，我们能期待什么？

　　显而易见的是，市场正在进入“两会行情”。据新华社午间报道，2月27日，中共中央政治局召开会议，讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告。

　　浦银国际研报指出，当前处于宏观数据的真空期，且全国两会前后政策预期升温，人民币有望继续升值、外资回流和南向资金、险资等带来的增量资金加速入市，叠加部分行业龙头即将上市利好，都有助于强化春季行情。在去年高回报基础上，今年一季度观察投资的“可持续性”尤为重要。

　　其认为，在市场波动较大的情况下，布局上可聚焦结构性机会（以AI科技股为主），同时兼顾防御性配置（红利价值回归）以及“反内卷”受益股，为未来向上突破铺路。

　　只不过，实际体感而言，由于近期市场轮动节奏较快，股民们想通过短线赚钱，存在不小的难度。就拿“易中天”里的天孚通信来说：

　　如下图所示，1月底到现在，该股累计涨幅接近70%，显然是很牛的趋势股了。但日K来看，每逢单日大涨，后续1-3个交易日都会出现回调，然后继续向上。

　　对热衷于追涨的投资者来说，每次“高位吃套”显然都会考验持股的信心，从底部持有到现在的难度并不小。

　　并且，天孚通信已经是CPO板块内近期走势最强的个股了。板块本身，以及其他权重股，本周的走势其实更加“颠簸”。

　　有股民可能想说，CPO并不是本周“最强主线”，走势不流畅也情有可原。那么我们可以再看看对指数上涨贡献度最大的有色金属方向。

　　数据显示，作为“涨价”逻辑下，本周累计涨幅最大的概念，小金属板块整体其实也是“涨一天调整一天”。

　　反而是累计涨幅稍逊一筹的电力等方向，走势呈持续量价齐升，给追高者的反馈更好。

　　消息面上，除了近日国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单(第一批)，有分析认为，还出现了一个非常硬核的逻辑。据《每日经济新闻》报道，中国AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五。而Token调用量背后就是电力和算力。其中，中国电价较低，可以通过Token调用量变相实现出海。

　　华西证券研报认为，市场博弈氛围浓厚，后续量能是关键。

　　“万得全A触及前高后持续震荡，前高处的亏损筹码形成上涨阻力。事实上，尽管指数连续上涨，但（周二到周四）上涨只数和涨停只数却逐日下降，指向市场情绪并不高涨。往后看，成交若能充分放量，则有助于消化潜在卖盘，指数上涨的阻力将减小；若继续平量甚至缩量，则意味着指数可能维持震荡。”

　　东财图解·加点干货