2月27日，AI产业链走势分化，AI软件、应用方向走强，前期强势的CPO等算力硬件蓄力调整，聚焦国产算力软硬件且同类费率最低的云计算ETF华夏（516630）盘中一度涨超2%，截至13点30分，涨幅收窄至1.61%，持仓股云飞励天、拓维信息涨停，云赛智联、润和软件、光环新网均涨超5%。创业板人工智能ETF华夏（159381）午后再度拉升彰显韧性。

　　据报道，中国模型厂商，正凭借快速迭代和成本优势占领全球市场，国产算力需求正经历指数级增长。全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2月9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token。与此同时，全球调用量排名前五的模型中，中国模型占据四席。

　　山西证券分析认为，春节档豆包、元宝、千问“红包大战”与春节主题密集投流体现出国内大模型C端争抢流量入口进入白热化阶段，我们认为智能体APP 渗透率的快速提升叠加智能体能力的开放有望带来Token 的非线性增长维持资本开支的刚性。云计算ETF华夏（516630）聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deep seek、AI应用含量均超40%。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：019868；C类：019869）。