A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾1%。盘面上，小金属、华为欧拉、智谱AI、VPN、华为昇腾、国资云概念涨幅居前，玻璃玻纤、高带宽内存、元件、PCB、电子化学品、EDA概念表现不佳，领跌市场。
截至午间收盘，沪指下跌0.17%，报4139.53点；深成指下跌0.68%，报14405.76点；创业板指下跌1.46%，报3296.23点；科创50指数下跌0.66%，报1476.05点；北证50指数下跌0.73%，报1533.56点。全市场上涨个股有2309家，下跌个股有2945家，58只股涨停。两市半日合计成交15851亿。
今日要闻
为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2026年计划实施2次载人飞行任务 全力推进登月配套设施建设
据中国载人航天工程办公室消息，2026年，中国载人航天工程将深入贯彻落实“十五五”规划部署，在新起点上深化推进空间站应用与发展和载人月球探测两大任务，努力为加快建设航天强国作出更大贡献。2026年，计划实施2次载人飞行任务、1次货运飞船补给任务，来自港澳地区的航天员有望最早于今年执行空间站飞行任务，神舟二十三号飞行乘组1名航天员将开展一年期驻留试验。
“大空头”Michael Burry最新发布的文章进一步加剧了市场的担忧情绪。他警告称，英伟达的年度报告中存在危险信号。如果市场对其人工智能（AI）芯片的需求疲软，英伟达的财务状况可能会受到重创。
涨价与扩产共振 存储高景气持续验证 机构紧盯多只概念股(名单)
存储上行周期中，强如苹果公司也无法“独善其身”，国内手机厂商更是将集体调价。有观点认为，存储芯片价格持续走高，国产存储企业在消费电子、AI服务器领域的替代空间持续打开，设计、设备、材料环节均有望受益。年内共有61只存储芯片概念股获杠杆资金加仓，融资净买额超1亿元的多达27股，佰维存储、江波龙分别获融资客抢筹12.13亿元和10.09亿元，通富微电、兆易创新、澜起科技的融资净买额均在6亿元以上。
机构观点
中金公司：2026年国际货币秩序重构仍是全球资产主线
中金公司研报称，2026年国际货币秩序重构仍是全球资产的主线。2025年是国际货币秩序重构加速之年，2026年该趋势仍将延续，这些趋势支持中国股票和黄金延续牛市，并有利于中国股票跑赢美股。针对市场目前的分歧，中金公司认为该趋势也能提供关键论据：第一是关于中国股票牛市的节奏，货币秩序重构的“新秩序”不会一蹴而就，全球资金更新认知是一个过程，目前该逻辑仍在强化中，有利于市场慢牛，中国资产重估仍在途中。第二是关于“沃什冲击”对美联储宽松的影响，考虑政治约束、经济约束与市场约束，当前美联储不具备激进缩表条件。而且沃什可能推动美联储降息超市场预期，无法扭转美联储信誉和美元资产安全性下降的问题。第三是美股AI泡沫风险，中金公司认为从AI能够切实提高生产力，并且没有系统性的杠杆和债务风险，在全球资金再布局的背景下，优质资产的估值往往有较高的容忍度，整体表现并不差。资产配置建议：超配中国股票和黄金，标配大宗商品、美股和美债，低配中国国债。
中信证券：保险板块仍然处于重大机遇期，AI叙事调整带来右侧投资窗口
中信证券研报认为，展望未来3—5年，保险公司总体上将继续受益于严监管、反内卷的竞争环境，老七家市场份额有望继续集中；在低利率环境下，储蓄存款向保险公司迁移，是银行、保险公司、客户共赢的结果，这一趋势有望长期持续，并形成耐心资本、大力支持股市债市和实体经济发展。从政策的角度看，监管持续推动行业加强资产负债匹配管理，推进偿二代三期工程建设，中小保险公司减量提质，以及鼓励保险公司作为战略投资者参与上市公司锁价大额定增，南向通有望继续增加额度并引入保险公司增配海外高利率债券，系列政策落地将持续成为保险板块股价催化剂。展望2026年一季报和中报，在2025年低基数基础上，保单销售、投资收益、利润增长均具有较高确定性，近期AI叙事调整带来右侧投资窗口，建议重点关注新业务价值增速快、盈利和派息稳定、估值较低的头部公司。
中信建投：AIDC建设带动配套设备需求，关注燃气轮机、发动机等产业链
中信建投研报称，AIDC建设进入高速增长期，测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期间CAGR约55%，未来三年累计需求超150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美目前缺电问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为AIDC主电源优先解。当前全球海外燃机龙头在手订单规模已远超其现有产能水平，全球燃气轮机巨头正推进产能扩张计划，但海外上游供应链扩产相对谨慎，产业链紧缺不断加剧，国产燃机整机与核心零部件产业链迎来机遇，另外关注航改燃、船改燃缺口补充方案。
银河证券：半导体行业销售额再创新高，长期逻辑稳固
银河证券研报指出，2025年12月，全球半导体行业实现789亿美元的销售额，环比增长2.7%，同比增长37.1%。从2025年半导体行业的整体表现来看，全球半导体销售额再创新高，同比增长25.6%至7917亿美元。从区域表现来看，除日本半导体行业销售额同比下降外（-4.7%），其余国家和地区均实现了半导体销售额的同比增长。研报认为，2026年国内外AI基础设施建设仍将继续保持强劲，同时国内坚定推进国产化率提升，因此继续看好半导体及相关器件元件投资机会，包括国产算力芯片、存储芯片涨价大周期、PCB、半导体制造和装备、先进封装、以及半导体材料方向。
华泰证券：看好“三好”房企、优秀商业运营商、港资房企、高分红物管公司的投资机遇
华泰证券研报称，2月25日，上海五部门联合印发楼市新政“沪七条”。在限购松绑、公积金支持、房产税优化三大维度全面发力，放松力度高于年前的北京新政。华泰证券认为，新政将有效降低购房门槛、提升支付能力，精准激活刚需与改善需求，放松力度超市场预期。叠加2月2日的收储新政，有望推动上海楼市从“预期底”向“量价修复”加速过渡，为一线城市稳市场提供重要样本，也有望为房地产市场存量去化与行业转型注入新动能。看好“三好”房企、优秀商业运营商、港资房企、高分红物管公司的投资机遇。
光大证券：碳排放双控转型推动碳成本重估，看好绿电的非电应用
国内从能耗双控向碳排放双控的考核机制转变、欧盟碳关税实质落地，具备低碳或负碳属性的资产（绿铝、绿氢氨醇、零碳园区等）将获得绿色溢价。综合考虑下游支付溢价能力、替代经济性等因素，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域的非电应用有望受益。
