汇丰策略师将美国股票超配比例减半，在经济动能强劲的背景下，转而配置新兴市场和欧洲市场。由Max Kettner领导的团队仍坚定保持风险偏好，指出过去两个月关键周期性指标（如支出和制造业）有所提升。Kettner表示，“我们更倾向于这种更强的周期性动能，目前对美国以外的股票市场持更超配立场。”策略师们认为，技术面、仓位配置和市场情绪的积极态势，足以抵消地缘政治、贸易摩擦及人工智能担忧引发的波动。今年以来标普500指数上涨1.5%，而剔除美国股票的全球股指涨幅达11%，新兴市场基准指数涨幅更高达15%。 策略师仍维持接近最高水平的股票超配仓位，同时提高对新兴市场和欧洲的配置，削减对美国市场的敞口。他们表示，“在当前市场对AI偏悲观的氛围下，很难逆势操作。”