钢铁板块迎估值修复，2月26日，钢铁ETF（515210）盘中涨超1%，上一交易日净流入超8000万元。

　　光大证券指出，钢铁行业供给侧在中短期展开的概率有所加强。2025年四季度上市钢企的亏损情况已接近于2024年Q3/Q4。2026年初以来，钢铁出口政策缩紧，商务部、海关总署决定自2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理，而直接/间接出口是2025年钢铁业效益的支柱，这一块在2026年势微，也需要供给侧的政策来对冲。2025年12月中央经济工作会议再提深入整治“内卷式”竞争及深入推进重点行业节能降碳改造，2025年12月底发改委强调继续实施粗钢产量调控，中长期来看钢铁板块供给或将得到合理约束。板块盈利有望修复到历史均值水平。

　　钢铁ETF（515210）跟踪的是中证钢铁产业指数（930606），该指数从沪深市场中选取涉及普钢、特钢等不同领域业务的上市公司证券作为指数样本，以反映钢铁产业相关上市公司证券的整体表现。指数成分股覆盖行业内的主要领域，其中普钢占据主导地位，其样本定期进行调整以保持对行业的代表性。