2026年2月26日早盘，A股三大指数小幅低开，电网设备、特高压等板块概念逆市走强，通光线缆领涨，中天科技、亨通光电、杭电股份涨停。

　　宏观方面，欧美电网设施老旧问题持续暴露，近期暴雪频发导致大规模停电风险上升，美国多州接连发布暴雪警报，部分地区断电率超10%，凸显全球电力基础设施更新升级的紧迫性。2月25日，美国总统特朗普在当地时间周二发表的国情咨文演讲中表示，其政府已告知各大科技公司，它们必须自行建造数据中心的发电设施，此举旨在保护消费者免受电费上涨的影响。

　　中金公司指出，系统性缺电风险正推动全球电力投资进入新一轮上行周期，叠加国产算力加速出海，电力设备企业有望在海外电网改造与数据中心配套建设中双重受益。国金证券预计，2025年美国电力变压器面临30%的供应缺口，供需错配将延续至2030年，具备渠道优势与快速交付能力的出口龙头将持续兑现高溢价订单。

　　受电力紧张影响，OpenAI下调算力支出目标至6000亿美元，并明确将资本开支与收入增长挂钩，算力基础设施建设节奏更趋理性可持续；与此同时，微软、谷歌、亚马逊等云厂商2026年资本开支同比增速预计达40%，主要投向AI服务器及配套电力系统。AI算力爆发正深度重塑电力配套需求结构，数据中心高密度、高功率特征对供配电系统提出更高要求，具备IDC专用SST（智能供电系统）及模块化变配电能力的企业已切入头部互联网厂商全球数据中心项目。

　　西部证券指出，算力资本开支与电力配套投入呈现强正相关，国产电力设备企业正从传统电网侧加速向AIDC侧延伸，形成第二成长曲线。国联民生证券认为，AI算力扩张已从单纯芯片堆叠转向“算力+电力+散热”三位一体协同部署，电力设备作为底层支撑环节重要性显著提升。

　　此前，国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，特高压、智能配网及新型电力系统建设全面提速。中邮证券强调，作为国家电网核心供应商，相关企业在导线、OPGW、电力电缆、开关柜及变压器等全链条布局深化，“输配融合”一体化解决方案能力持续强化，将充分受益于电网资本开支大幅扩容。

　　场内ETF方面，截至2026年2月26日午间收盘，电网设备含量超93%、特高压含量超31%的电网设备ETF广发(159320)上涨3.13%，冲击3连涨。前十大权重股合计占比58.29%，其中权重股中天科技、亨通光电10cm涨停，精达股份、思源电气等跟涨。截至2026年2月25日，电网设备ETF广发最新规模达5.56亿元，最新份额达2.68亿份，均创成立以来新高。

　　电网设备ETF广发(159320)紧密跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从市场中选取收入主要来源于电网设备相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映电网设备行业上市公司证券的整体表现。费率方面，电网设备ETF广发管理费率为0.50%，托管费率为0.05%，费率在同类中最低。

　　以上信息仅供参考，不构成投资建议