地缘局势再度升温，消息面上，美国总统特朗普周二在国情咨文演讲中表示，更倾向于用外交手段解决伊朗核问题，但他绝不允许伊朗拥有核武器。这一强硬声明再次引发市场的紧张情绪，布伦特原油价格在前一交易日收跌1%后，目前反弹至每桶71美元以上，而WTI原油价格超过每桶66美元。

　　国盛证券指出，VLCC非合规市场受限、合规市场供需关系改善的逻辑持续落地验证。当前地缘冲突演绎仍有不确定性：（1）若制裁进一步收紧，远东进口方或进一步转至合规市场原油，被制裁船舶面临运营效率和收益持续下降风险，合规市场受益；（2）若制裁解除，受制裁原油回归合规市场，综合考虑船龄、运营效率、保险等因素，被制裁VLCC或面临退出市场可能，合规市场供需关系将趋紧。

　　截至2026年2月25日 15:00，国证石油天然气指数(399439)上涨0.93%，成分股招商轮船上涨9.99%，洲际油气上涨9.94%，中远海能上涨8.04%，潜能恒信上涨6.79%，招商南油上涨4.63%。石油ETF鹏华(159697)上涨0.42%，最新价报1.43元。

　　石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况。

　　数据显示，截至2026年1月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、洲际油气、九丰能源、新奥股份，前十大权重股合计占比66.76%。