2026年2月25日，香港特区政府公布了2026至2027财政年度财政预算案。在经历了过去数年的财政赤字后，这份预算案的核心基调转向审慎理财与精准施策。

　　数据显示，预计香港2025/26年度综合账目将由原来预算约670亿港元赤字，转为录得29亿港元盈余，财政储备预计为6572亿港元。

　　香港特区政府预计，香港经济在2026年将实现2.5%至3.5%的实质增长，而在2026至2029年间，香港经济平均每年实质增长将达2.9%。

　　面对复杂的外部环境与内部的经济挑战，预算案选择“节流”与“开源”并举，一方面严格控制特区政府开支增长，另一方面则通过调整税收政策增加收入，力求在2028/29年度恢复综合账目盈余 。

　　香港立法会议员李惟宏表示，此次财政预算案内容大致符合市场预期。亮点在于政府通过多项开源节流措施，使公共财政状况得到提前改善，在此基础上，政府得以提高免税额及退税，惠及市民。

　　李惟宏进一步表示，预算案亦提出多项政策，主动对接国家“十五五”规划，积极推进“金融+”战略，善用金融手段更好服务实体经济与优势产业，加快推动金融与创科相互赋能。针对创科产业，包括人工智能、生命健康等领域，提出多项支持与培育措施。这些举措将为香港的长远经济发展注入新动力。

　　金融“固本”：深化互联互通与市场改革

　　作为香港的支柱产业，国际金融中心的地位巩固是预算案的重中之重。在前期政策基础上，预算案进一步提出一系列深化金融市场改革、提升市场流动性与竞争力的措施。

　　李惟宏表示，此次金融政策整体基调平稳，具体政策以延续性为主，例如吸引高质量发行机构增加在港发行人民币债券、加快落实香港国债期货的推出，以及将人民币交易柜台纳入港股通等。

　　在核心的证券市场方面，财政预算案提到，港交所将在上半年落实完善结构性产品上市框架，并就“T+1”结算周期方案咨询市场。港交所会在年中起为其交易后系统逐步引入新功能，并进行系统升级，以确保于年底前在技术上兼容T+1结算周期，为缩短结算周期作好准备。

　　财政预算案也提出，在今年中实施下调最低上落价位的基础上，港交所与香港证监会将在年内就改善交易单位制度（即俗称“手数”制）提出建议，让交易安排可更符合不同大小股份的流动性特质和投资需求，便利交易及提升效率。

　　香港证券及期货专业总会会长陈志华表示，预算案提出的多项证券市场改革措施，涵盖了现货市场、新股市场及基建优化等主要范畴。预算案中明确提出“改革证券市场每手买卖单位”，是直接回应了业界的长期核心诉求。此举将有助简化制度，降低散户入场门槛，提升市场流动性。

　　同时，香港特区政府财政司司长陈茂波在预算案发布会上提到，关于备受关注的“同股不同权”企业上市要求、海外发行人第二上市便利化，以及为生物科技和特专科技公司提供更大上市弹性等议题，也将在第一季度启动市场咨询。这些改革旨在吸引更多优质企业来港上市，提升市场效率。

　　澳洲会计师公会大中华区副会长梁祐庭表示，预算案中关于同股不同权架构的修订，将有助吸引人工智能、科技及医疗健康等高速增长的企业来港上市。

　　德勤中国资本市场服务部上市业务华南区主管合伙人吕志宏表示，从市场角度而言，相关改革有助于提升市场效率、简化上市流程，从而加快企业上市步伐。同时，措施亦能吸引更多元的股权架构企业、海外发行人，以及生物科技与特专科技公司来港上市，进一步丰富市场投资选择，有助提振整体交投气氛，再次彰显特区政府持续推动香港国际金融中心发展的决心。

　　在推动人民币国际化方面，预算案明确将通过增加人民币业务资金安排额度、推动人民币与其他区内货币的便捷交易、定期发行人民币债券等方式，丰富离岸人民币产品生态，并积极与内地研究加快推出国债期货、将房托基金（REITs）纳入互联互通。

　　提速推动AI产业化

　　本次香港财政预算案的主题是：创科驱动、金融赋能；多元发展、关爱惠民。预算案延续了以创科驱动经济转型的思路，通过“资本引导”和“生态构建”双轨并行，加速培育新质生产力。

　　陈茂波表示，香港正提速推动AI产业化，并促进AI与各产业的深度融合，鼓励AI的广泛应用，以达致全民使用、全民善用。香港的基础科研实力雄厚，在AI、生命健康科技、金融科技，以及新材料和新能源等领域具备独特优势。香港可贡献国家现代化产业体系建设、加快高水平科技自立自强。

　　在资本引导层面，特区政府将启动100亿港元的“创科产业引导基金”，以1:2的比例吸引社会资本，共同投资于生命健康科技、人工智能与数据科学、先进制造与新能源等领域的初创企业 。此举旨在通过政府资金的杠杆效应，撬动更多市场化投资进入早期科技企业。

　　香港科技大学校长叶玉如表示，要确保科研的长远发展，必须构建多元且具韧性的资助模式，其中公私合作成效尤为显著。她指出，特区政府近年推出的多项资助计划，包括配对基金，有效加强了政、产学研投之间的协同合作，持续完善了香港的创科生态圈。此外，InnoHK科研平台亦推动香港本地大学与全球顶尖学府合作，设立具有国际一流水平的科研实验室，为香港建设国际创科中心注入了强大动能。

　　同时，香港投资管理有限公司（港投公司）的角色也得到进一步强化。预算案明确，港投公司将通过战略投资，积极推动RISC-V（开源指令集架构）生态在港的研发与产业化，并已联合相关企业成立“香港RISC-V联盟”，促进大湾区内的跨界合作 。

　　在创科生态构建方面，人工智能是重中之重。预算案提出，将成立 “AI+与产业发展策略委员会”，为AI产业转型订定策略，初期聚焦生命健康及具身智能两大领域 。基础设施方面，数码港的人工智能超算中心将进一步提升算力，而沙岭数据园区的建设也将为AI发展提供数据和算力支持 。

　　香港立法会议员黄锦辉表示，预算案将AI置于产业升级的核心位置，成立“AI+与产业发展策略委员会”等举措契合国家“十五五”规划中科技创新与产业创新深度融合的要求。他建议，在AI的垂直应用方面，应优先在特区政府内部及金融、医疗、教育等香港优势产业中推动落地。

　　严控开支、辅助开源

　　面对连续数年的财政赤字，本年度预算案明确了“严控开支、辅助开源”的财政整合路径，力求在经济周期内维持收支平衡。

　　节流方面，特区政府展现了较强的决心。预算案提出，在不影响综援、公共福利金等法定开支的前提下，于2026/27及2027/28两个年度，每年节省特区政府经常开支的2%，相当于分别再节省约78亿及156亿港元。同时，公务员编制将在未来两个财年每年缩减2%，预计到2026年4月1日减至约18.8万个职位 。

　　黄锦辉认为，要维持公务员运作效率，必须提升科技及人工智能在政务中的应用水平。特区政府拨款1亿港元引入业界领先技术，提升公共服务质素，此举亦有助带动本地AI产业发展。他建议，可运用相关款项加快开发实体与虚拟AI公务员系统，推动特区政府数智化转型进程。

　　开源方面，本次财政预算案则体现了“能者多付”的原则。预算案建议，将价值1亿港元以上的住宅物业交易印花税税率由4.25%调高至6.5%，预计每年可增加约10亿元收入 。此外，随着全球最低税率方案的实施，香港将向大型跨国企业征收最低补足税，预计从2027/28年度起，每年可带来约150亿港元的额外税收。

　　致同（香港）会计师事务所税务主管合伙人陈锦荣表示，鉴于香港前瞻性投资规模庞大，加上人口老化势将加重医疗、退休金及社会服务的压力，全面税制改革已刻不容缓。拓宽税基、推行“使用者付费”及“有能力者多付”模式，并透过税务优惠推动策略性行业发展，是香港维持财政韧性和全球竞争力的关键。

　　发债也是重要的开源方式。预算案提出，未来五年，特区政府将每年发行约1600亿至2200亿港元的债券，其中约一半用于为近年发出的短期债务再融资，其余则用于推动北部都会区等基建投资。

　　陈茂波表示，在中期内，政府债务与本地生产总值的比率将由14.4%升至19.9%，仍远低于大部分先进经济体。

　　通过这一系列措施，特区政府预计财政状况将有明显改善。经营账目预计在2026/27年度恢复盈余，而计入发债所得后，综合账目预计将在2028/29年度恢复盈余。至2030年3月底，香港的财政储备预计为5791亿港元，相当于本地生产总值的13.9%，或约8个月的特区政府开支。

　　"新旧资产"监管框架并轨

　　在金融科技和数字资产领域，预算案延续了积极拥抱创新的姿态，但前提是“拥抱监管”。

　　其中，代币化债券是重要的探索方向。继2025年第四季度成功发行全球最大规模、总额达100亿港元的代币化政府债券后，预算案提出将继续定期发行代币化债券，并会通过金管局的“数码债券资助计划”鼓励更多市场机构在港发行此类产品。为配合这一趋势，香港金管局旗下的迅清结算年内将建立数字资产平台，支持数字债券的发行和交收，并逐步扩展至其他数字资产类别

　　预算案明确，香港将通过建立整全的监管框架，发展成为全球数字资产创新中心。年内，特区政府将提交条例草案，为数字资产交易及托管等服务提供者订立发牌制度。

　　针对近期备受关注的稳定币，香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，并将在下月发出首批牌照。特区政府将鼓励持牌发行人在合规和风险可控的前提下，探索更多应用场景 。

　　陈茂波表示，香港特区政府即将发表第二份发展虚拟资产政策宣言，探讨如何结合传统金融服务优势与虚拟资产领域的技术创新，并提高实体经济活动的安全性和灵活性，亦会鼓励本地和国际企业探索虚拟资产技术的创新及应用。政府会在年内就虚拟资产场外交易及托管服务的发牌制度进行咨询。

　　HashKey Group高级研究员Tim Sun分析称，预算案的政策路径表明，香港数字资产领域已从单纯的政策支持，迈入以制度建设为核心的新阶段。数字资产交易与托管发牌、稳定币发牌落地以及债券市场代币化应用，被纳入同一政策脉络统筹推进，这反映出监管层已明确将数字资产纳入整体金融体系与市场基础设施的长期规划之中。

　　他指出，稳定币不仅是生态的重要组成，更是整个体系的底层清算与结算基础。其合规化落地，标志着数字资产从交易、托管到清结算的关键链路，首次具备可被机构长期依赖的制度基础。

　　除了虚拟资产外，国际黄金交易市场也是香港近年来发展的重点之一。

　　值得注意的是，继与上海黄金交易所签订合作协议后，财政预算案中提到，香港将研究为在港进行黄金交易及结算的合资格机构提供税务优惠，并协助业界成立行业协会，以巩固香港作为国际金融中心的地位 。

　　澳洲会计师公会大中华区分会税务委员会委员林俊铭表示，香港构建“国际黄金交易中心”已有前瞻性优势，包括机场贵金属储存仓库的扩建、上海黄金交易所在港设立离岸仓库，以及计划于今年开始营运的黄金中央清算系统，产业链已初步形成。