上证报中国证券网讯2月25日，国联基金表示，过去三周，全球权益市场分化，债券走强，商品震荡偏强。展望后市，全球经济温和复苏仍是主旋律，权益与商品的中期上行趋势没有改变，但央行降息节奏、AI叙事演进及地缘风险或成为短期波动来源。国联基金建议，在波动中把握好节奏，逢低适度加仓。

　　全球股市有所分化。国联基金称，过去三周，A股受短期高频数据和春节假期影响，市场节奏偏震荡，无明显趋势。港股在外部不确定性上升、AI叙事逻辑变化等影响，出现明显下行。美股在AI叙事逻辑变化、美联储降息预期反复等影响下，整体以震荡为主。

　　全球债市表现较好。过去三周，国内债券收益率有所下行，10年期国债收益率从1.811%降至1.79%，中债综合财富指数上涨0.21%。美债收益率显著下行，十年期美国国债到期收益率从4.26%下降至4.08%，大幅下行18个BP。日债收益率同样下行，十年期日本国债到期收益率从2.25%降至2.16%，下行9个BP。