新华财经北京2月25日电泰国央行货币政策委员会以4比2的投票结果，意外宣布将基准利率下调25个基点至1.0%，打破市场普遍预期。

　　此前，路透调查显示27位经济学家中有21位预测央行将维持1.25%利率不变。

　　泰国央行此举标志着正式开启新一轮宽松周期，旨在应对经济增长乏力、泰铢过度升值及通胀下行风险三重压力。

　　泰国央行明确指出，“泰铢走强正损害出口商”，而最新数据显示，降息后泰铢兑美元汇率迅速从近期高点回落。央行强调，当前“经济增速低于潜在水平”，且“通胀面临更大的下行风险”，亟需政策干预。

　　除降息外，央行还公布一系列配套措施：包括计划出台针对金融机构收费的监管规则、要求银行报告超过500万泰铢的现金提款，并将于下月推出关于大额现金存取的新规。此外，央行明确表示将重点支持小企业获得信贷，以激活私营部门活力。

　　凯投宏观高级亚洲经济学家Gareth Leather在2月20日报告中指出，尽管2025年第四季度经济出现反弹，但主要依赖政府支出驱动，不可持续；央行需“支持陷入困境的经济、提振通胀并对抗泰铢上行压力”，并预测政策利率或进一步降至0.75%。

　　此次降息虽令市场意外，但逻辑清晰：在出口占GDP近60%的背景下，泰铢持续升值已严重挤压企业利润；同时，国内需求疲软、私人投资不足，使货币政策成为最可行的逆周期工具。尽管金融体系稳定良好，但“增长乏力”已成为政策制定者的核心关切。

　　泰国央行行长于24日就当前经济形势与政策方向作出全面阐述，明确指出泰国经济虽保持“稳定良好”，但面临“增长乏力”的严峻现实，且根本原因在于“结构性问题”。为应对这一挑战，央行将采取“政策组合”，综合运用财政与货币政策，并辅以金融监管改革，以提振投资、支持中小企业并遏制通缩风险。

　　行长强调，“有必要实施短期刺激措施；需要投资以提振经济”，并透露已制定具体行动方案。其中包括：计划帮助小企业获得信贷，以激活私营部门活力；出台针对金融机构收费的新规；以及要求银行报告超过500万泰铢的现金提款。此外，央行预计将于下月正式推出关于大额现金存取的监管规则，旨在提升金融透明度、防范洗钱风险，并引导资金流向实体经济。

　　在增长预期方面，行长表述出现微妙调整：一方面称“今年将使经济增长接近2.7%”，另一方面又表示“预计今年经济将增长约1.9%”。分析人士认为，前者可能代表政策目标或乐观情景，后者则更贴近基准预测，反映出当局在外部需求疲软、泰铢升值压制出口背景下的谨慎立场。

　　尽管金融体系稳健，但出口导向型经济正承受泰铢走强带来的压力。行长未直接提及汇率，但强调“经济增长低迷源于结构性问题”，暗示单靠货币政策难以根治，必须通过制度性改革与跨部门协同破局。

　　泰国央行行长的表态为日内泰国央行意外降息提供了政策逻辑支撑。