｜2026年2月25日星期三｜

　　NO.1 481只去年收益告负基金2026年以来业绩转正

　　Wind资讯数据显示，截至2月23日，今年以来已有481只去年收益告负的基金净值增长率转正，其中19只基金的净值增长率差值均超20个百分点。

　　从基金类型来看，以中长期纯债型基金和偏股混合型基金为主，数量分别为275只、51只，在481只基金中分别占57.1%、10.6%。

　　NO.2 公募新发规模创近四年同期新高

　　2026年以来的公募基金新发数量和新发规模均为近四年同期新高。据统计，截至2月23日，2026年以来公募基金新发数量达到245只，新发规模达到2094亿元，新发规模较2025年同期的1062.92亿元同比增长97%。

　　值得一提的是，公开数据显示，A股马年首个交易日（2月24日），有18只新基金（份额合并计算）发售，首个交易周有多达35只新品密集亮相。

　　NO.3 去年险资投资股票、基金余额增加约1.6万亿元

　　国家金融监督管理总局近日发布的2025年四季度保险公司资金运用情况显示，截至去年年底，人身险公司和财产险公司的股票和证券投资基金余额总计约5.7万亿元，较2024年底增加约1.6万亿元，增幅达38.9%。其中，股票配置余额约3.73万亿元，占比9.7%，创近四年新高。

　　具体来看，截至去年年底，人身险公司债券投资余额约17.7万亿元，占比为51.11%；股票投资余额约3.51万亿元，占比为10.12%；基金投资余额约1.78万亿元，占比为5.14%。

　　NO.4 神爱前：看好科技与周期等机会

　　展望马年市场的投资机会，平安基金权益投资总监神爱前近日表示，市场面临较好的内外环境，系统风险较小，投资重心在于寻找结构性行业与个股机会。

　　神爱前认为，马年A股的上涨将主要依靠盈利驱动，从行业业绩分析比较出发，相对更看好科技与周期两条线索的投资机会。

　　泛科技领域方面，神爱前仍对AI产业保持乐观，认为马年国内AI投资可能会加速发展，国内相关产业链，尤其国产半导体也有望受益。泛周期领域，重点看好供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，如工业金属、化工等。

　　NO.5 陈金伟：聚焦两大方向投资机遇

　　对于马年的投资机会，鹏华基金权益投资二部副总监、基金经理陈金伟最看好的两个方向是中游周期以及内需属性的消费和医药。

　　陈金伟持续看好受益于“反内卷”的中游周期产业。以化工为代表，他认为化工行业存在显著的预期差。

　　另一方面，陈金伟看好的第二个方向是偏内需属性的消费和医药，消费和医药是过去五年表现较差的板块，但可能是未来五年空间、预期差都比较大的板块，其中内需属性的消费医疗亦可用消费代表。他认为内需的复苏路径其实已经比较清晰，拐点就在眼前。

　　NO.6 上一交易日ETF行情复盘

　　上一个交易日（2月24日），市场冲高回落，截至收盘，沪指涨0.87%，深成指涨1.36%，创业板指涨0.99%。沪深两市成交额2.2万亿元，较上一个交易日放量2194亿元。板块方面，采掘行业、贵金属、化肥等板块涨幅居前，而文化传媒、旅游酒店、游戏等板块回调居前。

　　具体来看，油气股集体上涨，通源石油、准油股份等多股涨停，标普油气ETF嘉实、标普油气ETF、油气ETF银华涨超9%，多只石油相关ETF走强。

　　下跌方面，两只影视ETF跌幅均超过7%。

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