【导读】央行将开展6000亿元MLF操作

　　2月24日，央行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，2026年2月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。

　　2月有3000亿元MLF到期，意味着2月MLF续作加量3000亿元，为连续第12月加量。同时，2月两个期限品种的买断式逆回购净投放6000亿元，意味着2月中期流动性净投放总额达到9000亿元，为连续10个月净投放，净投放规模继续处于偏高水平。

　　招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，2月仍然是银行信贷投放较为集中的月份，市场对流动性需求仍然较强；叠加受春节假期影响2月税期顺延至24日，以及7天期、14天期逆回购等操作到期，或放大月末资金波动。央行在节后加量续作MLF，有助于保持流动性充裕、维护金融市场稳定。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，央行2月加量续做MLF，延续较大规模中期流动性净投放，能够有效应对潜在的流动性收紧态势，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行、引导银行稳固信贷支持力度的同时，也在释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。

　　“开年两个月，央行显著加大中期流动性净投放力度，这意味着短期内降准的可能性较小。”王青认为，在央行1月推出一揽子结构性政策后，短期内货币政策处于观察期。

　　董希淼也表示，央行通过买断式逆回购和MLF操作，连续多月向市场注入中短期流动性，有力地维护市场流动性充裕，保障岁末年初金融市场平稳运行，并进一步改善市场流动性的期限结构。同时，这也在一定程度上预示短期内降准可能性不高。