天风证券指出，化工行业新增产能进入释放阶段，2026年供需逆转可期。供给端在行业供需调整中权重加大，“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。短期内可通过控制开工方式调整供需平衡促进价格回暖、盈利修复；中长期则关注关停低效产能的落实节奏，促进企业技术升级摆脱同质化竞争。在2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下，经济走出谷底、企业盈利底部确认概率较高。供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估。

　　化工ETF国泰（516220）跟踪的是细分化工指数（000813），该指数从沪深市场中选取涉及化学原料、化学制品等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映中国化工行业细分领域的发展状况。指数成分股覆盖农药、化肥、涂料等多个子行业，旨在捕捉具有成长性和市场竞争力的企业表现。