2月24日早盘，节后A股交易情绪高涨，光模块、 CPO概念持续走强，华工科技迅速涨停，天孚通信涨超10%，长芯博创、联特科技等纷纷走强。截至10：14，同指数规模最大通信ETF（515050）涨超3%，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超2%。

　　消息面上，多家模型更新全球推动token调用量创新高。截至2.9近2周环比增速超过15%，主要是全球模型近期高频迭代除国产模型外还包括ClaudeOpus4.6、Gemini3DeepThink、GPT-5.3等。据Openrouter，截至2月16日，MiniMax在该平台上的周度Token调用量市占率达到22%位列第1，其中在编程场景下市占率超过50%。

　　华泰证券表示，随着2025年AI高速发展，云计算需求日益膨胀，且AI训练/推理过程对于通用算力也有明显拉动。Token是最纯粹的电力衍生品。当美国用户调用智谱/DeepSeek的API，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，GPU消耗中国电力完成推理——电力从未出境，但价值通过Token完成跨境交付。电力+算力占Token成本结构70%以上，中国低电价优势正在转化为全球AI服务定价权。