春节假期期间，国际白银市场迎来一波强劲上涨行情，上涨幅度达17%。截至2月24日界面新闻发稿，现货白银报85.6美元/盎司，下跌了2.74%。
此外，春节期间黄金价格也保持上涨，2月24日早盘现货黄金突破5240美元/盎司，触及三周高点，纽约期金突破5260美元/盎司。截至界面新闻发稿，伦敦金现报5171.19美元/盎司，下跌了1.09%。
本轮银价飙升主要受地缘政治紧张局势与宏观经济政策不确定性双重驱动。据央视新闻报道，美伊局势持续紧张，美国总统特朗普被曝考虑对伊朗采取军事行动，美军最大航母“杰拉尔德·R·福特”号已抵达东地中海重要基地，多架美军机降落以色列本-古里安机场。伊朗外交部发言人明确表示，任何对伊朗的攻击都将被视为侵略行为，发起者将承担相应后果。
与此同时，美国关税政策的不确定性进一步推升市场避险情绪。2月20日，美国联邦最高法院以6票对3票裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的关税违法。然而，特朗普随即宣布，将全球进口关税税率从10%提高至15%，并诉诸1974年《贸易法》第122条作为新的法律依据。
从基本面看，全球白银显性库存持续紧张为价格上涨提供了坚实支撑。春节假期后即将迎来COMEX 3月交割大月的考验，目前COMEX白银期货注册仓单占比持续走低。
CFTC公布的数据显示，截至2月17日当周，COMEX白银非商业空头持仓从1月底的1.9万手降至1.3万手，表明金融机构对白银的看空情绪明显降温，多头力量正在积聚。
对于后市走势，多家机构持谨慎乐观态度。高盛预计，受央行购金叠加私人投资推动，黄金价格将逐步攀升，到2026年底达到5400美元/盎司，而白银作为兼具金融属性和工业属性的贵金属，有望跟随黄金维持强势。
澳新银行甚至预测，二季度黄金价格料触及5800美元/盎司，白银价格也将获得相应提振。
德国商业银行表示，现货白银处于历史高位需警惕回调，但承认长期需求前景依然乐观。
