｜2026年2月23日星期一｜

　　NO.1 绿云软件递表港交所

　　据港交所2月20日消息，杭州绿云软件股份有限公司（以下简称绿云软件）已向港交所主板递交上市申请，中金公司为其独家保荐人。据招股书，绿云软件主要提供住宿业数字化解决方案、数字营销服务和其他数字增值服务。根据灼识咨询数据，按销售额及覆盖客房数计，绿云软件于2024年为中国住宿业数字化行业中最大的PMS（酒店物业管理系统）供应商，市场份额分别为16.8%及16.3%。

　　点评：绿云软件作为国内住宿业PMS龙头，赴港上市有助于拓宽融资渠道，巩固其在酒旅数智化赛道的领先优势。

　　NO.2金科服务于2月20日从港交所退市

　　据《每日经济新闻》报道，2月20日16时，金科服务（原上市代码：HK09666）历时5年多的港股上市历程正式落幕，成为第四家从港交所退市的物企。作为曾经的“西南物业第一股”，金科服务一度被视为高成长性物企代表，市值曾突破550亿港元。但此后随着母公司金科股份陷入流动性危机、自身业绩连续亏损及行业估值逻辑剧变，金科服务股价一路下挫。退市前其市值约52亿港元，较历史高点蒸发超90%，停牌前市盈率不足6倍，远低于A股物企平均12倍的估值水平。

　　点评：金科服务退市，是地产链风险传导至物管板块的缩影，也折射出在行业调整期，民营物企深度依附房企的模式困境。

　　NO.3 恒宇集团上市地位将于2月26日起被取消

　　2月20日，恒宇集团（HK02448，清盘中）于港交所发布公告称，根据上市规则第2B章，公司有权于取消上市地位决定发出日期起计七个营业日内（即2026年2月20日或之前），向香港联交所的上市复核委员会提交复核取消上市地位的决定。倘若公司决定不要求进行复核，则股份上市的最后一天将为2026年2月25日，而股份上市将自2026年2月26日上午9时正起被取消。经考虑事实及情况后，公司将不会根据上市规则第2B章申请复核取消上市地位的决定。

　　点评：作为区域性民营地产及基建综合企业，恒宇集团面临行业调整与经营流动性压力，其退场是港股地产链尾部公司逐步优化出清的体现。

　　NO.4 云白国际发布盈利预警

　　2月20日港股收市后，云白国际（HK00030）于港交所发布盈利预警。公告称，云白国际连同其附属公司（以下简称集团）预期于2025财年内将取得股东应占纯利250万港元至650万港元，而截至2024年12月31日止年度（2024财年）股东应占纯利约为1800万港元，减幅约为65%至85%。减少主要由于毛利率较高的产品销售下跌，令集团的毛利率由2024财年的约8.74%减少至2025财年的约2%至5%，导致毛利减少。

　　点评：作为云南白药国际化平台，云白国际盈利大幅下滑，核心受高毛利产品销售萎缩拖累，短期盈利修复面临压力。

　　NO.5港股行情：

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