财联社2月14日讯美国政策是过去一年全球市场面临的最大风险之一，这与美国总统特朗普的高度权力自由度有着极大关系。

　　由于特朗普所在的共和党同时赢得了美国国会两院的多数席位，特朗普的政策大多数得到了顺利推行，这在美国历史上也相当罕见。这也导致了美国政府一些激进政策得不到限制，从而对全球市场造成了巨大冲击。

　　不过，投资管理公司PIMCO称，随着美国中期选举的临近，“特朗普巅峰”似乎已经过去。

　　该公司公共政策主管Libby Cantrill在本周的一份报告中指出，市场已经经历了特朗普巅峰，也就是特朗普作为美国总统的权力顶峰。去年，特朗普推行的政策几乎都得到了美国国会的默许，且也没有受到来自法院的阻挠。

　　然而，这一局面已经开始改变。美国最高法院正在对特朗普的对等关税进行审查，市场一直在等待这一裁决，尽管白宫声称即使裁决结果对其不利，还将采取其他途径征收关税，但这已经对特朗普政府的外交形成了拖累。

　　市场波动

　　今年11月的中期选举可能对特朗普及共和党并不有利，因为特朗普目前的民调支持率并不高。根据《经济学人》的最新调查，特朗普支持率较上周下降了0.3个百分点，选民们尤其不认可特朗普在通胀、就业和经济问题上的表现。

　　Cantrill表示，特朗普不断下滑的支持率意味着他在舆论场上的操作余地会更小。国会可能会在今年对白宫施加更多的限制，包括对特朗普进行限制，也包括迫使特朗普采取行动。下级法院以及最高法院也可能限制特朗普的行动。

　　在她看来，总统任期内影响力逐渐减弱并非新鲜事，但对特朗普来说可能是另一种情况。特朗普可能更倾向于激进的做法，不过，这会让他的政治余地变得更少。

　　与此同时，她预期国会将会把重心转向“自身生存”，因此可能不太会配合特朗普的政策。这种情况对资本市场来说意味着美元及美国国债将迎来波动，美元或会从财政支出受到限制之中获益。

　　Capital集团1月发布的一份报告还指出，股票市场在中期选举年的表现往往与其他年份不同，中期选举年的最初几个月，股票的平均回报率往往较低，通常在选举前不久才出现上涨。

　　不过，自1950年以来，中期选举后一年的平均回报率可以达到15.4%，几乎是同期其他年份回报率的两倍。