中国生物制药公司参与的新药对外许可授权交易在2025年再次创下历史新高，并突破了千亿美元大关。

　　根据数据提供商Pharmcube的最新数据，2025年，中国企业签署了1377亿美元总规模的对外许可交易，较2021年增长了近10倍，交易数量达到186项。

　　包括诺华、阿斯利康和GSK在内的全球制药巨头去年与中国企业签署了多项重大协议。

　　美国银行证券亚太区并购主管汤姆·巴沙（Tom Barsha）预测，这些授权交易的总价值有望在未来18至24个月内再次翻番。“全球制药公司正高度关注在中国寻找下一代创新药物研发管线，并正在考虑各种交易结构。”巴沙表示。

　　值得关注的是，今年以来，已经发生了近40起中国生物医药公司对外授权交易，并且交易规模平均金额大幅高于去年。

　　就在2月8日，信达生物与礼来公司达成战略合作，推进肿瘤及免疫领域创新药物的全球研发。协议约定，信达生物将获得88.5亿美元的总付款，包括首付款3.5亿美元、里程碑付款85亿美元。

　　本周，总部位于美国的制药公司Madrigal Pharmaceuticals宣布与苏州瑞博生物达成一项实验性肝病项目的许可协议，潜在交易规模也达到44亿美元。

　　上个月，阿斯利康宣布与中国石药集团达成一项潜在价值高达185亿美元的合作协议。通过该项交易，阿斯利康获得石药集团的长效肽技术平台，有望开发出每月仅需给药一次的下一代GLP-1类减重疗法。

　　Pharmcube的数据显示，随着跨国企业对中国新药资产投资兴趣的加速增长，今年至今，中国药企对外授权平均交易规模已达13亿美元，比2025年的水平增长76%，约为2021年平均水平的六倍。就预付款金额来看，今年的平均预付款为7770万美元，较2025年的3880万美元翻了一番，约为2021年的三倍。

　　麦格理资本亚洲医疗保健研究部门预测，今年被视为肿瘤治疗基石的一类药物将继续吸引全球制药商的关注。麦格理资本分析师指出，尽管中国在生物学领域的实力相较于美国仍有差距，但在化学领域实力雄厚，跨国公司可以从中国企业获得有前景的分子授权，其成本低于大型企业内部研发成本。

　　麦格理资本在最近的一份报告中表示：“许多跨国公司正将中国视为其全球研发基础设施的重要组成部分。尤其是在一些公司面临专利悬崖之际，为了削减成本，这一点显得尤为重要。”

　　行业咨询公司Vision Lifesciences在去年12月发布的2026年生物技术许可展望报告中也指出，中国在特殊分子类型方面处于世界领先地位。以热门的肿瘤疗法抗体偶联药物（ADC）为例，中国企业占据了全球此类药物对外许可交易的近90%。