近年来，人民银行多次采取力度较大的货币政策调整，2026年伊始又出台了一系列政策举措。2月13日，接受中国证券报记者采访的权威专家表示，存量政策与增量政策的集成效应将持续显现。

　　上述专家表示，货币政策调整后对实体经济的影响是持续的，观察政策效果的重点还在于关注累积效应。

　　据统计，2018年下半年以来，我国已18次下调存款准备金率，向市场提供的中长期流动性持续在银行体系和金融市场发挥作用；与2018年下半年本轮降息周期以来的高点相比，政策利率共下调了10次，累计下调了1.15个百分点，引导企业贷款利率和个人房贷利率分别下降2.5个和2.7个百分点。

　　“粗略计算，当前人民币贷款余额约270万亿元，按照贷款利率下降2.5个百分点计算，相当于每年为贷款主体节约利息支出超过6万亿元。”专家说。

　　上述专家表示，应当看到，2022年—2023年年中，全球主要经济体央行普遍加息，货币政策是收紧的，而我国货币政策坚持以我为主，推动社会综合融资成本逐步走低，政策环境总体相对宽松。目前发达经济体虽处在降息周期，但若综合本轮周期看，其政策利率水平仍是高于加息前的。相较于发达经济体央行的货币政策，我国货币政策长期立足跨周期视角，没有大收大放，支持实体经济的连续性和稳定性更强。

　　数据显示，中国个人房贷利率水平已经接近美国、英国、日本“零利率”时期房贷利率的平均水平，消费贷利率（3%左右）甚至已经低于美国“零利率”时期的水平（8%左右）。