消息面上，特斯拉目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力，计划扩大纽约州布法罗工厂产能至10吉瓦，并可能在纽约州建设第二座工厂。

　　机构指出，特斯拉重启布法罗工厂并不仅仅是光伏回流，而是为SpaceX星链及太空数据中心打造低成本能源基座。叠瓦技术（Shingled）从地面的“美观/微效”逻辑切换为太空的“生存/刚需”逻辑——其柔性连接和零焊带特性解决了太空极端温差下的隐裂痛点，是替代昂贵砷化镓（$100/W）的唯一低成本路径。投资逻辑已从“产能过剩的制造业”切换至“高壁垒的太空供应链”，核心增量在于设备（价值量翻倍）与导电胶（替代焊带），且必须具备北美大客户验证的排他性资质。

　　传统航天电源主要采用砷化镓电池，成本高达100美元/瓦以上，无法支撑SpaceX拟申请的100万轨位及“太空数据中心”的规模化部署。晶硅/叠瓦方案将成本降至地面级水平，且通过“柔性连接+零间距”解决了传统晶硅电池在太空极端温差（±100）下因焊带膨胀系数差异导致的碎裂痛点。据产业反馈，叠瓦组件单GW整线设备投资额为常规串焊的2倍以上，技术壁垒与价值量双重提升。

　　市场普遍认为光伏是典型的红海市场，但特斯拉重启组件制造的意图在于服务其“星际智算”战略。摩根士丹利测算特斯拉太阳能业务将为能源板块增加200-500亿美元价值。随着SpaceX申请100万轨位，卫星互联网正从“通信链路”向“轨道数据中心”升级，能源系统作为算力的“粮食”，其需求将从单星百瓦级跃升至千瓦/兆瓦级，创造了全新的高毛利增量市场。

　　叠瓦技术的工艺变革导致BOM表发生结构性变化：1）去焊带化，导电胶成为核心连接材料；2）新增划片、裂片、排版工艺。目前北美市场对供应链审核极严，已进入T公司或北美头部客户供应链的企业，构筑了极高的资质壁垒。此外，相关公司已开启专利收费模式（0.02元/W），标志着行业从价格战转向知识产权与技术溢价竞争。

　　截至2026年2月13日 11:16，上证科创板新能源指数(000692)成分股方面涨跌互现，微导纳米领涨13.15%，高测股份上涨4.91%，骄成超声上涨3.64%；聚和材料领跌。科创新能源ETF(588830)最新报价1.71元。

　　流动性方面，科创新能源ETF盘中换手7.07%，成交1.20亿元。拉长时间看，截至2月12日，科创新能源ETF近1月日均成交2.13亿元。

　　科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数，上证科创板新能源指数从科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新能源产业上市公司证券的整体表现。

　　数据显示，截至2026年1月30日，上证科创板新能源指数(000692)前十大权重股分别为天合光能、晶科能源、阿特斯、奥特维、厦钨新能、大全能源、容百科技、嘉元科技、固德威、天奈科技，前十大权重股合计占比46.03%。

　　科创新能源ETF（588830）、创业板新能源ETF鹏华（159261）、光伏ETF鹏华（159863）