2月，中国人民银行（下称“央行”）通过买断式逆回购净投放的流动性规模扩大。2月12日，央行发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月13日，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

　　这是央行本月第二次进行买断式逆回购操作。2月4日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），加量续作规模为1000亿元，为四个月以来3个月期买断式逆回购首次加量续做。鉴于本月公开市场有5000亿元6个月期买断式逆回购到期，13日操作后，2月将加量续做6个月期买断式逆回购，加量规模达5000亿元。

　　谈及加量操作主要原因，东方金诚首席宏观分析师王青分析称，为保障重点领域重大项目资金需求，巩固拓展经济回升向好势头，2026年新增地方政府债务限额已提前下达，这意味着尽管2月春节长假来临，但仍会有一定规模的政府债券发行。另外，2025年10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，会带动今年一季度配套贷款较大规模投放。以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应。

　　“由此，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，能够引导节前资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，支持金融机构货币信贷投放的同时，也在释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。”王青指出。

　　值得注意的是，业内人士表示，2月买断式逆回购净投放规模加大，也意味着近期降准可能性进一步下降。