2026年2月12日，恒生科技指数早盘震荡下行，截至14时19分，指数报5421.98点，较前一交易日收盘下跌78.01点，跌幅1.42%。恒生科技ETF南方（520570）当日盘中跟随指数波动，成交金额达1.29亿元人民币，展现较强资金承接力，市场情绪在短期调整中保持韧性。

　　尽管受全球科技板块情绪及美联储政策预期波动影响，指数短期承压。但市场普遍认为，港股科技板块当前估值已逼近历史极低水平，AH溢价（恒生科技指数/A股双创指数）处于历史低位，前低分别为2022年3月、2022年10月（外资快速流出）及2023年底（游戏监管），而当前互联网监管环境与宏观政策支持明显优于上述时期。在AI大发展与科技兴国背景下，投资范式正从“军备竞赛”转向“盈利见证”，港股互联网公司迎来价值发现。AI生态已逐步形成覆盖算力硬件、底层大模型与垂直场景应用的全产业链集群，即时零售业务亏损收窄且逐渐被市场定价，港股科技板块“高切低”配置优势显著。

　　政策层面，严控IPO质量有望缓解此前“IPO过多”对市场情绪的压制，成为修复市场信心的边际利好因素。经济数据显示，PMI产需虽有放缓，但价格持续走强，内需不足的结构性矛盾仍存，扩大内需将成为政策发力重点，PPI有望进一步回升，为科技企业盈利修复提供宏观支撑。

　　恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家最大且流动性最高的科技企业，是反映港股科技板块走势的核心工具。当前指数估值处于历史相对低位，南向资金持续流入，叠加AI商业化加速、政策环境边际改善，指数中长期修复空间值得期待。